Invertir en Renta Variable

Los mercados vuelven a mirar de cerca a los bancos centrales. La presión de la inflación energética, la tensión en el estrecho de Ormuz y el impulso inversor de la inteligencia artificial están reordenando las carteras: más duración en renta fija, dólar como refugio táctico, oro como cobertura y una bolsa cada vez más concentrada en los grandes ganadores del ciclo tecnológico. Lo hablamos con Salvador Díaz, analista de inversiones de Afi Inversiones Globales, SGIIC,

Mariano Guerenstein, Subdirector de Ventas Institucionales y Mayoristas para Iberia de J. Safra Sarasin Asset Management, explica las claves de JSS Sustainable Equity – Tech Disruptors, un fondo sostenible centrado en la tecnología disruptiva desde un enfoque multitemático y de alta convicción. El fondo busca identificar oportunidades en toda la cadena de valor tecnológica, apoyándose en el conocimiento especializado de sus gestores y en una gestión flexible orientada a encontrar valoraciones atractivas.

La renta fija vuelve a ganar atractivo en un escenario marcado por la incertidumbre sobre los tipos de interés, la evolución del petróleo y el papel de los bancos centrales. Mientras la banca busca sostener sus márgenes con crédito, comisiones y fondos de inversión, para Javier Niederleytner, Agente Financiero de Abanca, sectores como la construcción y la energía emergen como posibles beneficiados del nuevo ciclo económico y del impulso de la inteligencia artificial.

La OPV de SpaceX va a ser un acontecimiento trascendental. Nunca se había producido algo de tal envergadura en los mercados de capitales. Estamos hablando de una operación que duplica o triplica el volumen de la segunda mayor salida a bolsa de la historia, la de Saudi Aramco, y aún mayor que cualquier salida a bolsa registrada en Estados Unidos.  

Mientras el mercado sigue pendiente de la deuda pública, los tipos de interés y la incertidumbre geopolítica, Tomás García Purriños, Gestor Senior de fondos de inversión en Santander Asset Management, señala que el verdadero movimiento en bolsa podría estar produciéndose lejos de los focos. Aunque las grandes tecnológicas continúan liderando Wall Street, cada vez más sectores empiezan a mostrar señales de fortaleza, en un contexto donde muchos inversores siguen atrapados por el miedo, el corto plazo y los errores psicológicos más habituales.

El sector asegurador contribuye a la financiación de la economía nacional y europea, pues un 90% del total invertido por las entidades españolas se concentra en activos emitidos en países de la Unión Económica y Monetaria. El año pasado, el sector invirtió 343.398 millones de euros, lo que equivale aproximadamente al 20,4% del Producto Interior Bruto. El 66,2% de la cartera se concentró en renta fija, el 7,7% en renta variable y el 13% instituciones de inversión colectiva (IIC).

Los precios más altos del petróleo están dejando su huella en la balanza comercial de la zona euro. En marzo, el superávit se redujo en 3.000 millones de euros respecto a febrero y en 26.000 millones en comparación con marzo del año pasado. Las exportaciones relativamente débiles en los principales sectores exportadores de la zona euro —maquinaria y vehículos, así como productos químicos y relacionados— también contribuyeron a la disminución del superávit comercial.  

Los mercados mundiales están entrando en una fase más equilibrada, en la que los tipos de interés elevados durante más tiempo, las renovadas presiones energéticas y la inflación persistente están empezando a poner a prueba el repunte bursátil impulsado por la inteligencia artificial (IA), en lugar de revertirlo de forma abrupta. La renta variable se está tomando un respiro tras las fuertes ganancias, los rendimientos de los bonos han subido hasta máximos de un año y las divisas cíclicas, como el euro y la libra esterlina, parecen más vulnerables en el margen, mientras que el oro se ha corregido ante el aumento de los rendimientos, pero sigue beneficiándose de unos factores de demanda intactos y de la continua incertidumbre geopolítica.

Los mercados siguen debatiéndose entre el entusiasmo que despierta la inteligencia artificial (IA) y la preocupación por una inflación persistente.