Invertir en Renta Variable

El repunte inflacionista obliga a recalibrar expectativas: según Deutsche Bank, el BCE subirá 25 puntos básicos para anclar los precios, mientras que la solidez económica de EEUU retrasará las bajadas de la Fed. En cuanto a mercados, en renta variable, la estrategia táctica aumenta la exposición a Estados Unidos y mercados emergentes, impulsados por la fuerte demanda tecnológica.

El mercado encara la segunda mitad del año con valoraciones exigentes, dudas sobre la evolución de los tipos y una renta fija todavía marcada por la volatilidad. En este contexto, para  José Lizán, gestor de Retro Magnum Sicav en Quadriga AM la estrategia pasa por reducir exposición a activos de riesgo, elevar la liquidez y esperar mejores puntos de entrada, sin perder de vista oportunidades en sectores ligados a metales industriales, energía y crédito corporativo.

Grupo Peris da un paso más allá de su trayectoria aseguradora y entra en el ámbito de la gestión patrimonial, la inversión y el vida-ahorro con una propuesta dirigida al inversor de patrimonio medio. La firma apuesta por un asesoramiento global, independiente y de largo plazo para clientes que, desde unos 50.000 euros de ahorro, buscan preservar capital, obtener rentabilidad y tomar decisiones financieras con acompañamiento profesional. Lo hablamos con Miguel Ángel Peris, director de empresas y Beatriz Corrochano, directora de gestión patrimonial, inversión y vida-ahorro de Grupo Peris.

Un alto el fuego provisional entre EE. UU. e Irán impulsó la semana pasada un repunte generalizado en los tipos de interés, los mercados de crédito y los activos de riesgo, a pesar de que los datos de inflación estadounidenses enviaron señales contradictorias. Los bonos del Estado subieron con fuerza, ya que la caída de los precios del petróleo alivió la presión sobre los bancos centrales. La renta variable registró ganancias modestas, con los semiconductores a la cabeza, mientras que los valores tecnológicos de gran capitalización se quedaron rezagados en medio de una oleada de salidas a bolsa relacionadas con la inteligencia artificial (IA). El dólar se debilitó ligeramente y el oro prolongó su avance, mientras los mercados centran su atención en una semana repleta de reuniones de bancos centrales, incluida la primera de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal (Fed).

La reversión de los movimientos de mercado impulsados por la geopolítica. Primer día de clase para Kevin Warsh esta semana, y puede que ya entregue una hoja en blanco. Más oferta de renta variable, no más amplitud de mercado.

Jean-Marc Delfieux y Clovis Couasnon, gestores de Tikehau European Sovereignty Fund, opinan sobre el posicionamiento del fondo en el sector defensa dentro de su estrategia de soberanía europea. Los gestores destacan que mantienen posiciones en Rheinmetall y Leonardo, dos compañías a través de las cuales el fondo busca exposición a la dinámica de rearme europea. Asimismo, señalan que la exposición al sector defensa representaba aproximadamente el 18% de la cartera a cierre de mayo, reflejando su convicción de que “la defensa europea continúa siendo una temática estructural, respaldada por el aumento de los presupuestos militares, las consideraciones de soberanía y la necesidad de reforzar las capacidades industriales del continente”

La renta fija vuelve a ganar protagonismo en las carteras multiactivo. Tras un periodo marcado por las subidas de tipos y por un entorno macroeconómico todavía incierto, Antonio Feito, de Swisscanto, considera que el mercado ha ido incorporando en precios buena parte del endurecimiento monetario esperado por parte de los bancos centrales. Sin embargo, no todas las geografías ofrecen el mismo atractivo.

Con tantas distracciones en el ámbito geopolítico y en los mercados, es fácil pasar por alto la importancia del consumidor estadounidense. En nuestra opinión, es hora de volver a centrar la atención en él.  

Aspectos clave, como el alcance y el calendario del alivio de sanciones o la definición exacta de “libre tránsito” por el estrecho, aún no están cerrados. Otros actores, como Israel o aliados de EE. UU. en la región del Golfo, podrían no respaldar el marco actual. Incluso si se alcanza un acuerdo definitivo, su aplicación sigue planteando riesgos elevados, lo que podría dejar la seguridad regional más frágil que antes del conflicto.