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¿Qué hará el BCE en su reunión del jueves? ¿Tomará alguna decisión que los mercados no descuentan, como un cambio en los tipos? ¿Prevalecerá el enfoque del dato a dato y reunión a reunión?

Estados Unidos e Irán están deslizándose nuevamente hacia la guerra. No se debe a que ninguno de los dos países haya malinterpretado los términos del Memorando de Entendimiento que firmaron para poner fin a la primera fase del conflicto. El MoU era deliberadamente ambiguo y susceptible de interpretaciones distintas, pero su principal defecto era que partía de mantener el equilibrio de poder existente en el momento de su firma, un equilibrio que Washington estaba decidido a modificar y que Teherán pretendía preservar. Estados Unidos inició la guerra en febrero con el objetivo de derrocar a la República Islámica o, en su defecto, obligarla a aceptar un dictado estadounidense que limitara su programa nuclear y su papel regional. Sin embargo, la guerra terminó otorgando a Irán una victoria estratégica: el control del estrecho de Ormuz, un revés que obligó a Estados Unidos a aceptar el Memorando de Entendimiento.

En los últimos meses la palabra concentración forma parte del día a día de los inversores. Muchísimo dinero en una misma cesta que incrementa el riesgo y la incertidumbre, pero de la que nadie quiere estar fuera. Sin embargo, ahora mismo, ¿hay que tener miedo a esta concentración? ¿Cómo podemos combatirla?

​La inteligencia artificial ha pasado en apenas unos años de ser una promesa tecnológica a convertirse en una de las grandes temáticas de inversión de los mercados. Tras el fuerte rally bursátil de las compañías vinculadas al sector, el foco de los inversores se desplaza ahora hacia la siguiente fase de crecimiento: la expansión de los casos de uso, la monetización y nuevas áreas como la infraestructura o la denominada inteligencia artificial física. Carlos de Andrés, director de Ventas para Iberia de WisdomTree, cuenta donde están las mayores oportunidades, qué riesgos conviene vigilar y cómo construir una exposición diversificada a una temática que, a su juicio, seguirá transformando la economía en los próximos años.

El equipo de análisis de Neuberger  comparte sus previsiones sobre el impacto del repunte de los tipos reales en los mercados de renta fija para el próximo trimestre. La firma considera que el crédito puede seguir mostrando solidez mientras el crecimiento se mantenga resistente y la inflación permanezca controlada. Neuberger mantiene una posición neutral en deuda pública estadounidense, ve mayor atractivo en la duración europea y eleva su exposición a titulizaciones respaldadas por activos e hipotecas comerciales

Con los mercados pendientes de la próxima reunión del Banco Central Europeo, las expectativas vuelven a centrarse en el mensaje que trasladará Christine Lagarde sobre los tipos de interés y la evolución de la economía de la eurozona. En este escenario, varias gestoras de fondos analizan qué esperan del BCE, cuáles serán las claves de la reunión y cómo podría influir su decisión en las estrategias de inversión durante la segunda mitad del año

Maximiliano Rohm, global Equity Megatrends Portfolio Manager Neuberger, considera que estamos en un momento rodeados de incertidumbre en el que se selectivos es más que importante. Destaca la forma que tienen de invertir, concentrando su atención en pocas compañías apoyándose en megatendencias y priorizando flujos de caja previsibles y valoraciones razonables. La cartera ha reducido exposición a infraestructuras de IA y ha reforzado compañías de software, consumo, mascotas y eficiencia energética, como Amdocs, NICE, Chewy y Melrose Industries.

Fidelity International publica la última edición de la encuesta Analyst Pulse Survey, realizada en junio entre cerca de 100 analistas de renta variable y renta fija de la gestora y enriquecida con las reuniones periódicas que mantienen con los equipos directivos de las compañías que cubren. Entre sus principales conclusiones, destaca que el 55% prevé un aumento de las presiones inflacionistas sobre las empresas en los próximos 12 meses como consecuencia del conflicto en Oriente Próximo

Este jueves se reúne el BCE antes de su pausa del verano. Karsten Junius, Chief Economist en J. Safra Sarasin Sustainable AM, espera que el banco central mantenga una postura prudente, dejando abierta la posibilidad de otra subida de tipos en septiembre