El sector de las bebidas alcohólicas es defensivo y así lo ha mostrado el buen comportamiento que ha tenido durante la crisis. Sin embargo, también en mercados alcistas suele hacerlo bien. Considerando el comportamiento del índice FTSE 350 Beverage y del Dow Jones Beverages vs Ibex, durante la crisis estos dos índices cayeron 25% cada uno (desde septiembre de 2007 hasta abril 2009 (mínimo del mercado), mientras que el Ibex perdió un 49%, en el mismo periodo. En cambio, en la recuperación (considerando abril de 2009) hasta nuestros días, mientras que el Ibex recupera un 2% los índices de bebidas lo hacen en más de un 100%.
Y ante un sector tan defensivo, porque no buscar un fondo al alcance del inversor español como el fondo de March Vini Catena. Es un fondo de renta variable, que invierte en compañías cotizadas relacionadas con la cadena de valor del vino a nivel global, desde los cultivos agrícolas, gestión de bodegas, transporte y distribución de este producto. No sigue ningún índice de referencia.
Es un fondo orientado a inversores muy agresivos y dispuestos a asumir riesgo, ya que de una escala de riesgo de 1 a 7, el fondo está en 7. Su historia data desde el año 2011 y es gestionado por Francisco J. Perez y Antonio López, que además gestionan otra estrategia también singular: March The Family Business Fund,
Con 168,74 millones de patrimonio gestionado, el fondo March Vini Catena ha conseguido una rentabilidad media a 3 años del 6,41%, con una volatilidad del 8,4% y un ratio de sharpe del 0,78. En lo que va del año alcanza una rentabilidad del 8,83%.
Un estilo de gestión de crecimiento y orientado a pequeñas y medianas compañías, ya que tan sólo el 33% de la cartera está en empresas de gigante y grande capitalización, mientras que el resto esta en medianas, pequeñas y micro.
La cartera está integrada por 51 empresas cotizadas entre las que se encuentra el fabricante de envases de vidrio, Vidrala, o el productor de vino Baron de Ley. El peso de sus 10 mayores posiciones es del 32,3%, con un peso individual que no supera el 5%, lo que habla de una diversificación importante.
En cuanto a la exposición sectorial, el mayor peso está en consumo defensivo (58,7%), seguido de industrial (17%), consumo cíclico (15%) y materiales básicos casi un 9%. Y por geografías destacan Zona Euro con un 38%, EE.UU. con 20%, Reino Unido 11%, Europa-ex euro 11%, Canadá 5%, Japón, Asia Emergente y Australasia 4% respectivamente. Tiene algo más del 9% en liquidez.