El segundo mandato de Donald Trump está causando no poco estrés a los inversores. A poco de cumplirse un año y medio de su victoria electoral, los mercados no solo han tenido que sortear una nueva política comercial y una guerra en Oriente Medio que ha provocado el cierre del estrecho de Ormuz, sino que también han tenido que acostumbrarse a operar a ‘golpe de tuit’. Pero, ¿qué valores lo han hecho mejor en Wall Street en este período?

El 5 de noviembre de 2024 Donald Trump se declaraba ganador de las elecciones presidenciales en EEUU, derrotando a la candidata demócrata Kamala Harris. Aunque la investidura oficial no llegó hasta el 20 de enero del año siguiente, es bien sabido que los mercados siempre intentan adelantarse a los acontecimientos, por lo que puede decirse que su influjo en Wall Street está a punto de cumplir su primer año y medio.

Y lo cierto es que han sido 18 meses tormentosos, primero por los aranceles recíprocos del Día de la Liberación, y, más recientemente, por la guerra de Irán. Sin embargo, Wall Street ha sabido navegas por estas procelosas, con el S&P 500 conquistando recientemente máximos históricos por encima de los 7.000 puntos. 

De acuerdo con un informe elaborado por Bespoke Investment Group, 16 de las 25 acciones con mejor desempeño del S&P 500 pertenecen al sector tecnológico, incluidas las tres primeras:

La primera de ellas es Lumentum, compañía de productos fotónicos que se presentan fundamentales para la infraestructura de inteligencia artificial. La compañía, que recibió una inversión de 2.000 millones de dólares de NVIDIA en marzo, ha acumulado una espectacular revalorización de más de un 1.250%. CIENA, compañía de tecnología de redes también fundamental para la IA, acumula una subida del 664%, mientras que Western Digital, empresa de soluciones de almacenamiento, sube un 644%.

Hay que tener en cuenta, sin embargo, que también 9 de las 25 acciones con peor desempeño en este año y medio también pertenecen al sector tecnológico, como Gartner (-69,6%), Adobe (-48,9%) y ServiceNow (-48,7%), que están sufriendo fuertes caídas debido al temor a la obsolescencia de la IA.

“Si bien la política sin duda genera mucho estrés y ansiedad en muchos inversores, las mayores ganancias y pérdidas desde la reelección de Trump se han debido principalmente al sector de la IA, no a la política”, señalan los expertos de Bespoke Investment Group. “Este es otro ejemplo de por qué los inversores nunca deben permitir que la política influya en sus decisiones de inversión a largo plazo”.

La política, mejor al margen de las inversiones

En ese sentido, los expertos de Bespoke Investment Group ejemplifican su tesis con el comportamiento en Bolsa de GEO Group y The New York Times . “Para ambas empresas, Trump ha sido un factor determinante en su desempeño en Bolsa, pero sus trayectorias son lo que resulta revelador”, señalan.

GEO Group es una de las pocas empresas privadas de prisiones y centros de detención que cotizan en bolsa, y los inversores impulsaron significativamente sus acciones tras la reelección de Trump, gracias a su promesa de combatir el crimen y la inmigración ilegal. Como se puede observar en el gráfico, GEO se disparó un 80% en los primeros meses tras las elecciones de 2024, pero desde que alcanzó su máximo a principios de 2025 ha perdido todas esas ganancias e incluso más.

Un comportamiento opuesto para The New York Times, uno de los grupos de medios más críticos con Trump. Su cotización se mantuvo estable durante los primeros seis meses tras la reelección de Trump, pero desde abril del año pasado no ha dejado de subir.

“Si bien los operadores vieron inicialmente a GEO como un potencial ganador durante el segundo mandato de Trump, la oportunidad a largo plazo estaba en el New York Times, que continúa experimentando un aumento en las suscripciones”, concluyen los expertos.