Si está preocupado por el rendimiento de las acciones de chips de memoria, los resultados del segundo trimestre 2026 de General Motors (GM) publicados antes de la apertura podrían darle algunas pistas de cómo podría comportarse el sector teniendo en cuenta las previsiones del fabricante de vehículos según Brian Sozzi en Yahoo Finance.

GM publicó resultados del segundo trimestre mejores de lo esperado el martes, antes de la apertura de Wall Street. Por segunda vez este año, GM elevó su previsión de beneficios anuales a pesar del aumento de los costes de los chips de memoria y el impacto de los aranceles.

Sin embargo, las previsiones de GM sobre una inflación de materias primas de entre 1.500 y 2.000 millones de dólares y el aumento de los costes de la DRAM (también conocida como chips de memoria) pasaron desapercibidas en los titulares. Este rango de precios de hace tres meses se reiteró, pero sigue siendo superior a la previsión de entre 1.000 y 1.500 millones de dólares para 2026.

¿Qué hay detrás de este movimiento?

El mercado de chips de memoria se está contrayendo, ya que la demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM) y DRAM avanzada, utilizadas en servidores de IA, sigue superando la oferta.

Empresas como SKHY Sp ADS, Samsung Electronics y Micron Technolog han agotado prácticamente toda su capacidad de memoria premium para IA hasta bien entrado 2026, mientras clientes como NVIDIA, Microsoft, Amazon y Meta (Facebook) se apresuran a desarrollar infraestructura de IA.

La escasez ha disparado los precios de la memoria y ha otorgado a los proveedores mayor poder de fijación de precios tras varios años de debilidad en el sector. Los expertos prevén que la oferta de memoria siga siendo limitada hasta 2027, lo que crea un panorama favorable para los mayores productores del sector.

Este panorama impulsó el precio de las acciones de Micron a un máximo histórico a finales de junio. Sin embargo, las acciones han caído un 25% desde sus máximos debido a la preocupación por la desaceleración de la demanda de IA, lo que genera temores de un futuro exceso de capacidad para los fabricantes de chips de memoria.

La caída también se ha extendido a empresas de semiconductores tradicionales como Broadcom, cuyas acciones han bajado un 8% en el último mes, según datos de Yahoo Finance AlphaSpace. Este retroceso ha reducido el múltiplo precio-beneficio a futuro a 19.8 veces, por debajo del promedio de los últimos tres años de 29 veces, según AlphaSpace.

En resumen, GM ha logrado compensar el aumento de los costos de DRAM mediante recortes de costos y mejores precios en camiones de gran tamaño. Si continúa haciéndolo, debería estar bien posicionada para cumplir con sus previsiones anuales revisadas al alza.

En cuanto a las acciones de chips de memoria, GM acaba de reforzar la razón por la que los inversores eran optimistas desde un principio.