Hace casi dos años Elliott Hill asumía el puesto de CEO  de Nike -B- e iniciaba un proceso de reestructuración. Pero el mercado no ha acompañado el accionar con un valor consiguiendo nuevos mínimos e inmerso en un escenario bajista que no vislumbra un giro y augura mayores caídas, según David Jagielski, CPA, en Yahoo Finance.

Las acciones de Nike pueden parecer baratas, pero en realidad no lo son

Los inversores pueden ver titulares que hablan de que las acciones de Nike están en su nivel más bajo en 12 años y pensar que deben ser una buena oportunidad de compra. Sin duda, han estado en caída libre. Pero el negocio también es muy diferente de lo que era hace 12 años. El crecimiento se ha estancado y su futuro está lleno de incógnitas. Basta con echar un vistazo a este gráfico, que muestra claramente por qué la acción se encuentra en su nivel actual.

Los beneficios han disminuido en la última década. Y si bien los ingresos han aumentado, lo han hecho a un ritmo bastante lento, algo inesperado para una acción supuestamente de alto crecimiento como Nike. En su último ejercicio fiscal, que finalizó el 31 de mayo, los ingresos se mantuvieron estables y el beneficio neto disminuyó un 3% interanual.

Aunque la acción ha caído significativamente en los últimos años, cotiza a un múltiplo precio-beneficio (P/E) a futuro de 23, basado en las proyecciones de los analistas sobre sus beneficios para el próximo año. Pagar un múltiplo tan alto por una empresa que no crece es caro. La acción promedio del S&P 500 cotiza a un P/E a futuro de 21.

Por eso, preveo que la acción podría caer por debajo de los 30 dólares este año, ya que los inversores podrían exigir un mayor descuento debido a la falta de crecimiento y la incertidumbre del futuro.

No compraría acciones de Nike hasta que la empresa se renueve por completo

La marca Nike no ha muerto. Sigue siendo popular. Pero no creo que sus productos puedan producirse en masa. No puede abarcar todos los gustos. Como marca de lujo, con una oferta limitada, precios elevados y márgenes de beneficio significativos, creo que puede tener éxito.

Sin embargo, tal como está hoy, la empresa no parece atractiva para la inversión dada la competencia de minoristas extranjeros y en línea. Sin una reestructuración drástica que implique una reducción de sus operaciones, no consideraría comprar acciones, y creo que los inversores harían bien en evitarlas también, ya que no son tan baratas como parecen.

Nike -B- cerraba el miércoles al alza en los 41.03 dólares. La media móvil de 70 periodos se mantiene encima de las velas de los últimos treinta días, RSI a la baja en los 46 puntos y las líneas del MACD debajo y en paralelo del nivel de cero.

El soporte a mediano y largo plazo se encuentra en los 38.86 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran bajistas.