La semana estuvo dominada por el incremento del rendimiento de los bonos de EE.UU. a largo plazo que llevaron al de 30 años a su nivel más alto en 19 años. Esto ha traído preocupación a los inversores ante los mayores costos de financiación y los persistentes temores sobre la inflación. Ante ello el DOW JONES Ind Average, S&P 500 y NASDAQ 100 suben al cierre del viernes en un +0.98% a 53.277 puntos, +0.43% a 7.674 puntos y +0.43% a 26.180 puntos respectivamente.

"Si se observa una caída sostenida en el tramo largo de la curva, esto impulsará algunos de los sectores del mercado más orientados al crecimiento, entre los que la inversión en IA ocuparía un lugar destacado", afirmó Jeff Schulze, estratega jefe de inversiones del Instituto Franklin Templeton según Reuters en Yahoo Finance.

El anuncio del secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, el jueves, de que el gobierno podría aumentar aún más sus recompras de bonos del Tesoro tras la intervención sorpresiva del miércoles, brindó un respiro momentáneo.

"Si los rendimientos se mantienen en el rango del 4.7% al 4.75%, los mercados superarán esta situación y comenzarán a subir", concluyó Schulze.

En el frente geopolítico, Bessent afirmó que Estados Unidos impondrá a Irán “las sanciones más duras de la historia”, una medida que, según él, reduciría la necesidad de nuevas operaciones militares importantes, manteniendo así el apetito por el riesgo bajo control según Reuters en Yahoo Finance.

Cambiando de tema, las conversaciones del pasado jueves en las oficinas del Representante Comercial de Estados Unidos en Washington, D.C., encabezados por Dominic LeBlanc, uno de los principales negociadores canadienses, trajeron optimismo según Yahoo Finance.

LeBlanc declaró a la prensa: "Estamos muy cerca, seguimos avanzando", pero añadió que las conversaciones continuarían hoy.

El presidente Donald Trump se ha mostrado aún más optimista en sus declaraciones públicas a medida que surgen detalles que podrían conducir a una importante reducción de aranceles. El acuerdo general pretende abarcar sectores que van desde la automoción hasta los metales y los productos agrícolas, siempre que se resuelvan las áreas de desacuerdo restantes.

Las negociaciones tienen gran importancia económica. Estados Unidos y Canadá son los principales receptores de las exportaciones del otro, y Estados Unidos representa aproximadamente el 62% del comercio canadiense. Un fracaso en las negociaciones podría llevar a Trump a seguir adelante con sus planes de imponer aranceles del 50% a una serie de productos canadienses en respuesta a lo que la Casa Blanca alega que son prácticas comerciales discriminatorias en torno a la automoción, el alcohol y los productos lácteos.

En el lado corporativo John Ternus, el próximo CEO de Apple, se enfrenta a un gran reto de 32 millones de dólares señalado por el analista de Bank of America, Wamsi Mohan, según Yahoo Finance.

Según los cálculos de Mohan, la capitalización de mercado de Apple ha crecido a un ritmo de aproximadamente 32 millones de dólares por hora durante casi 15 años, alcanzando un total de 4.5 billones de dólares bajo la dirección de Cook.

La capitalización de mercado de Apple ha ascendido a 4.5 billones de dólares desde los aproximadamente 350.000 millones de dólares durante la gestión de Cook como CEO, según el análisis de Yahoo Finance AlphaSpace.

"Tim Cook transformó Apple, pasando de ser una empresa centrada en un número reducido de ciclos de productos a una institución capaz de generar crecimiento, flujo de caja, fidelización de clientes e innovación a una escala enorme y con una gran complejidad de referencias de productos", dijo Mohan.

En lo que respecta a datos económicos tuvimos el PMI manufacturero de agosto por 53.2 frente al 54.0 esperado, PMI de servicios de agosto por 56.8 frente al 53.9 esperado, PMI compuesto de S&P Global de agosto por 56.0 frente al 54.0 esperado, número de plataformas petrolíferas de Baker Hughes por 452 frente a las 456 esperadas y recuento de yacimientos activos en EE.UU. de Baker Hughes por 588 frente a los 593 anteriores.

Entre las acciones ganadoras tenemos a Strategy Rg-A (+6.10% a 119.25 dólares), Robinhood Mkts Rg-A (+13.70% a 108.13 dólares) y Goldman Sachs Gr (+3.74% a 1.039,41 dólares)

Strategy y Robinhood suben ante el incremento del precio de Bitcoin que ha superado los 74.000 dólares, como señalábamos en la apertura.

Goldman Sachs sube ante un impulso cada vez mayor en sus operaciones principales de banca de inversión y mercados de capitales, según Tradingkey.

La reciente actividad transaccional subraya la creciente cartera de comisiones de la firma, destacada por importantes funciones de asesoría global en la venta de acciones gubernamentales de mercados emergentes y ofertas públicas iniciales de empresas tecnológicas de alto perfil. A medida que la actividad de fusiones y adquisiciones continúa recuperándose de periodos de baja actividad previos, Goldman Sachs mantiene una posición competitiva dominante en los mercados de capitales y la asesoría transfronteriza. Este repunte sostenido de la actividad en los mercados de capitales constituye un sólido catalizador para el crecimiento de los ingresos y respalda el impulso positivo de las ganancias.

La dinámica de las operaciones intradía se vio amplificada por las expectativas de política macroeconómica y las fluctuaciones del mercado de renta fija. Con las expectativas sobre los tipos de interés en proceso de recalibración antes de los principales simposios de política monetaria de los bancos centrales, la elevada volatilidad en los rendimientos de los bonos del Tesoro y en los mercados de activos cruzados beneficia directamente las operaciones de creación de mercado de la firma. Como uno de los principales proveedores de liquidez a nivel mundial, Goldman Sachs está bien posicionado para captar mayores volúmenes de negociación institucional y la actividad de cobertura de sus clientes durante periodos de incertidumbre en los tipos de interés y reposicionamiento de carteras.

Entre las acciones perdedoras tenemos a Marvell Tech (-5.57% a 237.04 dólares), Sempra Energy (-5.14% a 82.89 dólares) y Apple (-0.60% a 309.42 dólares)

Marvell Technology cae a pesar haber recibido la calificación de “Mejor Rendimiento” por BMO Capital con un precio objetivo en los 250 dólares, ya que la considera un proveedor líder de semiconductores para infraestructura de centros de datos y un proveedor clave de soluciones de redes ópticas para hyperscalers y clientes empresariales según Investing.

La compañía está emergiendo como un fuerte competidor en ASIC personalizado, según BMO Capital.

Marvell es también un actor líder en controladores de almacenamiento y el referente indiscutible en interconexiones ópticas, reflejado a través de su liderazgo tecnológico, volumen de unidades e ingresos impulsados principalmente por su DSP líder en la industria, señaló la firma.

“El negocio XPU está acelerando de forma agresiva mientras los ingresos provenientes de los nuevos productos de switches y CPO comienzan a aumentar”, indicó BMO Capital.

Sempra Energy tras la reducción del precio objetivo por parte de Morgan Stanley de 108 a 104 dólares, aunque manteniendo la recomendación de “Sobreponderar”, según MarketBeat.

Otras firmas también han establecido su precio objetivo para Sempra Energy en los últimos días. Jefferies Financial Group estableció un precio objetivo de 101 dólares en un informe del jueves 16 de julio. Truist Financial estableció un precio objetivo de 100 dólares y le otorgó una calificación de "Compra" en una nota de investigación del jueves 13 de agosto.

Apple cae tras el anuncio de estar eliminando puestos de trabajo en los equipos que trabajan en el asistente digital Siri y el visor Vision Pro, a medida que la compañía desplaza la atención hacia nuevos dispositivos e inteligencia artificial, según informó Bloomberg y compartido por Investing.

Los recortes afectan a más de 200 empleados, con aproximadamente 100 puestos eliminados en la división de Vision Pro y otros 100 en los equipos de Siri y software. Apple también está reduciendo personal en su grupo Intelligent Systems Experience, un equipo dentro de la organización de ingeniería de software que gestiona algunas funciones de inteligencia artificial en sus dispositivos.

La compañía está cerrando en gran medida un equipo de Vision Pro centrado en los videojuegos para el visor y reduciendo el tamaño de una unidad que produce contenido de vídeo inmersivo para el dispositivo.

Antes de finalizar con el resto de cotizaciones el analista técnico de Estrategias de Inversión, José Antonio González, nos comparte un análisis del Futuro Mini del S&P 500:

La cotización de Futuro Mini S&P 500 (ES) ha retrocedido posiciones a lo largo de las últimas sesiones, un ajuste terciario o de corto plazo que no supone, al menos de momento, un problema mayor a la viabilidad del proceso alcista secundario o de medio plazo, originado a partir de los mínimos del mes de marzo.

La volatilidad sigue siendo reducida, el momento sigue siendo positivo, al tiempo que la curva de precios, que a la postre es lo más importante, alcanza anteriores zonas de resistencias ahora convertidas en potenciales zonas de soporte, perfectamente identificadas a partir de los 7.694 / 7.632 puntos.

De este modo, seguimos trabajando sobre la idea de una típica corrección terciaria o de corto plazo, así como un movimiento que podemos calificar de throwback. Dicho de otro modo, seguimos considerando como escenario más probable el registro de nuevos máximos anuales mientras no asistamos a (i) una consolidación a cierre de velas diarias inferiores a los 7.632, así como (ii) bajo la directriz creciente que parte desde los mínimos de marzo. En ese caso, se abre una continuidad bajista hasta los 7.358 / 7.204 puntos, mientras no suceda, riesgos correctivos acotados.

Futuro Mini S&P 500 (ES) en escala diaria con volatilidad (gráfico central superior), MACD (gráfico central inferior) y actividad de contratación (ventana inferior). Fuente: ProRealTime y elaboración propia.

Los futuros del petróleo WTI caen un -0.01% a 86.82 dólares y Brent sube +0.33% a 94.09 dólares.

El oro sube un +2.14% a 4.669 dólares por onza y la plata +1.46% a 69.09 dólares.

El par EURUSD cae un -0.01% a 1.1678.

Bitcoin sube un +6.72% a 77.541 dólares.

El rendimiento del bono de EE.UU. a 10 años sube un +0.81% a 4.736 y a 30 años +0.71% a 5.274.

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