El sector de Bienes de Consumo encarará el tramo final del ejercicio bajo una presión macroeconómica sensiblemente mayor a la prevista a comienzos del verano. La escalada bélica en Oriente Próximo y la consiguiente inestabilidad en el estrecho de Ormuz han encendido de nuevo las alarmas sobre los costes energéticos, reactivando las presiones inflacionistas. Ante este escenario, María Mira, analista fundamental de Estrategias de inversión subraya cómo el endurecimiento de la política monetaria por parte del Banco Central Europeo y la Reserva Federal dibuja un triple viento en contra para el sector: costes de transporte y energía al alza, encarecimiento del crédito y un consumidor cuyo poder adquisitivo vuelve a verse resentido a pesar de la solidez del empleo. No te pierdas: Análisis Fundamental del sector Bienes de Consumo: Inditex, Puig, Vidrala...

De cara a los próximos meses, el desempeño bursátil del sector vendrá determinado por la gestión del endeudamiento, el ritmo de generación de caja y la evolución del tipo de cambio. Un contexto en el que hay dos compañías que brillan por encima del resto, según los indicadores técnicos de Estrategias de inversión.

Dentro del sector, hay dos valores que destacan por sus buenos fundamentales y mejor técnico. 

Deoleo mantiene una de las mayores fortalezas en el sector en un año en que el valor se ha revalorizado más de un 87% al calor de las  distintas ofertas recibidas para comprar el valor. El grupo italiano Coricelli lidera la puja por la compañía aceitera con una propuesta de 500 millones seguida de las presentadas por Acesur y Dcoop. Los fondos propietarios del grupo, CVC y Alchemy, han fijado como fecha límite el 26 de octubre para que los grupos interesados presenten sus ofertas vinculantes con el objetivo de cerrar la venta en un mes. 

La compañía cerró su primer semestre con un beneficio de 19,41millones, multiplicando por 11 los beneficios del año previo, con un EBITDA de 33 millones y un ratio de deuda financiera de 1,4x.  Cifras que  “confirman un «círculo virtuoso» en el que la calidad y eficiencia del negocio priman sobre el volumen”, reconoce la experta de Estrategias de inversión. 

El gran riesgo, de cara a futuro,  está en la fluctuación del precio del aceite de oliva, “sensibilidad del volumen al precio en el lineal y competencia de la marca blanca. Parte del beneficio semestral procede de un ingreso no recurrente”, dice Mira. 

Por el momento, la fuerte sequía previa en la cuenca mediterránea, la bajada progresiva de los costes en origen del aceite de oliva virgen extra (AOVE) permite recuperar margen bruto por litro y reanimar la demanda del consumidor final. Además, está inmersa en la Ruta Estratégica "EVOO-lution" (2025–2028) un plan  diseñado para aportar 32 millones de euros adicionales de EBITDA incremental centrados en innovación de producto, abastecimiento estratégico y eficiencia operativa. Por fundamental, “es la compañía más barata del subsector por EV/EBITDA y cotiza por debajo de su valor en libros. El PER está inflado por un beneficio aún en fase de reconstrucción”, dice la experta de Estrategias de inversión. 

Del lado técnico, la compañía mantiene su estructura de medio plazo de máximos y mínimos crecientes. “Cotiza cerca de una zona de confluencia de soportes formada por la directriz alcista de diciembre de 2025 y el área pivote de los 0,355 € - 0,347 € por acción, donde se proyecta la entrada de flujo comprador”, asegura José Antonio González, director de análisis técnico de Estrategias de inversión en su análisis técnico sobre las compañías del sector.  

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Sin salir del sector, Coca-cola Europacific Partners se anota más de un 14% en el año.  La compañía cerró el semestre con unos ingresos de 10.724 millones de euros, beneficio contable de 991 millones y un flujo de caja libre de 435 millones.  El valor combina el incremento gradual de sus tarifas sin erosionar volumen con una rotación estratégica de mix hacia segmentos de mayor margen. Esta capacidad de trasladar costes de insumos al consumidor le permite sostener expansiones de margen operativo (EBIT ~7% proyectado para el conjunto del ejercicio).  Por otro lado, la incorporación y optimización de activos clave en la región de Asia-Pacífico (como Filipinas, Australia e Indonesia) incrementa la escala operativa de la embotelladora, aportando crecimiento en volúmenes más allá de la madurez de los mercados europeos tradicionales. Un modelo de negocio escalable que le permite generar de forma recurrente un flujo de caja libre sustancial (>1.700 M€ esperados en el año). La compañía canaliza esta liquidez directamente hacia la creación de valor para el accionista mediante un plan de recompra de acciones  de 1.000 millones de euros y una política de dividendos creciente, sirviendo de soporte clave para la cotización.   

Una compañía que “ha vuelto a hacer gala de la resiliencia de su modelo de negocio”, dice la experta de Estrategias de inversión que cree dibuja catalizadores en el valor como “la elevada capacidad de fijación de precios, optimización de envases y categorías, sólida generación de caja y atractiva retribución al inversor, con un payout del 50% y un programa de recompra de acciones de 1.000 millones de euros”. En gran reto para el valor en bolsa es su valoración. "Cotiza a un PER de 21,3 veces, por encima de la media de su sector y con un PER de 2,5 veces y, la rentabilidad por dividendo, no compensa por sí sola esa exigencia de múltiplos". 

Desde un prisma técnico,  el ajuste a corto plazo del valor - que sólo en el último mes se deja más de un 4,7% en el mercado continuo -  "no altera su canal alcista de fondo iniciado en 2022, por lo que las correcciones se consideran oportunidades de entrada en largo. La zona de anteriores resistencias en los 84,60 € - 84,00 € actúa ahora como soporte relevante", dice González. 

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