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Tras meses de subidas impulsadas por flujos de capital y expectativas de recuperación, las bolsas europeas viven un momento dulce. Sin embargo, algunos expertos advierten: el optimismo desbordado podría no estar justificado si los fundamentales no acompañan. ¿Estamos ante el inicio de una burbuja o simplemente en una fase de corrección saludable? Los próximos meses serán clave. Lo hablamos con Pedro Palenzuela, Director de Asesoramiento Financiero de Palenzuela Inversiones EAF.

Si tu banco te ofrece un depósito a 30 años con un tipo de interés del 5%, al inversor conservador le parecería un chollo. Sin embargo, cuando ese depósito lo ofrece el Tesoro de los Estados Unidos, lo cual parecería mejor incluso, el mercado lo ve como algo malo. ¿Por qué? 

Invertir en los líderes tecnológicos chinos mediante la selección de "campeones de escalado" es un enfoque viable, teniendo en cuenta las altas barreras de entrada creadas por su rentabilidad. Un cambio estratégico hacia el estímulo de la demanda de los consumidores es crucial para combatir la deflación y mantener el ascenso tecnológico de China. Si no se logra escapar de la deflación, se pueden debilitar los argumentos de inversión en tecnología china.

La teoría de la sonrisa del dólar sostiene que la moneda de reserva mundial tiende a apreciarse tanto cuando la economía estadounidense se debilita (porque los inversores huyen hacia la calidad) como cuando se fortalece (porque los inversores huyen se vuelven optimistas sobre el crecimiento de EE.UU.).

La actual incertidumbre de los mercados, derivada de los continuos cambios en la política comercial y de los efectos adversos de los aranceles, sigue agitando los mercados. Los inversores han huido de los fondos estadounidenses que invierten en bonos y préstamos de mayor riesgo, retirando un total de 5.500 millones de dólares de los fondos de bonos de alto rendimiento (HY) en los primeros 21 días de abril. En tiempos de volatilidad, es importante dar un paso atrás, adoptar una perspectiva y mirar más allá del horizonte.

Moody’s ha rebajado la calificación crediticia de la deuda soberana estadounidense a Aa1, citando un aumento proyectado del déficit fiscal hasta el 9,4 % del PIB en 2035, desde el 6,4 % en 2024. Aunque esta rebaja tiene poco impacto práctico, llega justo cuando el proyecto de ley ‘One Big Beautiful Bill Act’ del presidente Trump podría incrementar la deuda nacional en 3,3 billones de dólares en la próxima década.

El volumen estimado de las inversiones del sector asegurador español alcanzó los  320.275 millones de euros (20,1% del PIB) en el año 2024. El 67,7% de dichas inversiones se concentra en renta fija, mientras que las inversiones  en Instituciones de Inversión Colectiva alcanzan un 12,1% y la renta variable  representa un 7,1%. Las entidades aseguradoras se muestran preocupadas por las tensiones geopolíticas,  la incertidumbre de las políticas de la nueva administración Trump; y la persistencia de  la inflación. Además de la deuda pública, las entidades dirigen también su atención hacia las  inversiones alternativas destacando la deuda privada, infraestructuras y private equity.

En los mercados financieros, la liquidez suele tratarse como una variable secundaria, derivada de la evolución de los precios, la confianza de los inversores o las condiciones macroeconómicas. En las criptomonedas, es lo contrario. La liquidez no es el eco; es la señal.

Este hito marca el debut global de AllianzGI en el mercado de ETFs activos. Taiwán seleccionada para un lanzamiento estratégico en un contexto de auge en el mercado de ETFs y una sólida presencia local.