Macy's viene de unos años difíciles, pero ha logrado conseguir su mejor primer trimestre en cuatro años gracias a su estrategia “un nuevo capítulo audaz” que le ha permitido subir un 85% en bolsa y conseguir un valioso inversor, Berkshire Hathaway. Ante ello, la firma nos ha dejado tres razones de que va en la dirección correcta según Dave Kovaleski en Yahoo Finance.
Los ingresos aumentaron un 2% en el trimestre, alcanzando los 4.900 millones de dólares, mientras que las ventas comparables (o en tiendas similares) crecieron un 3%. Las ventas comparables de las tiendas Macy's aumentaron un 1.6%, pero las tiendas Bloomingdale's de la compañía experimentaron un aumento del 10.2%, mientras que su marca de belleza, Blue Mercury, registró un incremento del 6.4% en las ventas comparables.
Los ingresos netos aumentaron un 66%, hasta alcanzar los 63 millones de dólares, mientras que las ganancias por acción se incrementaron un 77%, hasta los 0.23 dólares por acción.
Tras un periodo de descenso durante gran parte de los tres años anteriores, la cadena minorista acumula dos trimestres consecutivos de crecimiento de beneficios.
Reducción de costes
Gran parte de esta mejora se debe a su iniciativa “Un Nuevo Capítulo Audaz”, lanzada hace dos años. Esta iniciativa se centró en la reducción de costes mediante la disminución del número de tiendas con bajo rendimiento y la consolidación de un grupo principal de 350 tiendas. Esto implicó el cierre de aproximadamente 150 establecimientos.
Al mismo tiempo, el plan contemplaba la apertura de nuevas tiendas de sus marcas de lujo, Bloomingdale's y Blue Mercury, dada la alta demanda de ambas. Esto se reflejó en el primer trimestre, cuando las ventas comparables de estas dos marcas se dispararon.
El objetivo era un crecimiento de ventas de un dígito bajo, un aumento de gastos de entre el 2% y el 3%, un crecimiento anual ajustado del EBITDA de un dígito medio y un flujo de caja libre que volviera a los niveles prepandémicos. Macy's está cumpliendo sus objetivos de ventas y gastos, y sigue avanzando hacia sus objetivos de EBITDA y flujo de caja libre.
Tiendas reinventadas
Como parte de la estrategia “Un Nuevo Capítulo Audaz”, Macy's planea reinventar 200 tiendas para mejorar la experiencia del cliente. Inicialmente, la compañía planeaba abrir 125 tiendas reinventadas, pero ha tenido tanto éxito que la gerencia aumentó la cifra a 200.
Las 200 tiendas Macy's reinventadas registraron aumentos de ventas comparables del 2.4%, superiores al aumento del 1.6% en ventas comparables de Macy's en general durante el primer trimestre.
El éxito del primer trimestre llevó a Macy's a elevar sus previsiones de ventas y ganancias para este año fiscal. La cadena ahora prevé ventas netas de entre 21.500 y 21.750 millones de dólares, frente a la previsión anterior de entre 21.400 y 21.650 millones de dólares. Además, se espera que las ventas comparables aumenten entre un 0.5% y un 1.5% este año fiscal, en comparación con el rango anterior de entre -0.5% y 0.5%.
Asimismo, se prevé que las ganancias ajustadas se sitúen entre 2.00 y 2.20 dólares por acción, frente al rango anterior de entre 1.90 y 2.10 dólares por acción.
Un precio de las acciones atractivo
El plan de reestructuración llamó la atención de Berkshire Hathaway, y estoy seguro de que la baja valoración de Macy's fue una de las principales razones por la firma fundada por Warren Buffett abrió una nueva posición.
Las acciones de Macy's cotizan a 9 veces las ganancias y 10 veces las ganancias futuras, lo que las convierte en una ganga. Además, la relación precio-ventas es de tan solo 0.27, por lo que las acciones de Macy's son extremadamente atractivas desde el punto de vista de la valoración.
Como ventaja adicional, las acciones de Macy's ofrecen un dividendo atractivo con una rentabilidad del 3.45%.
Macy's cerraba la sesión del jueves al alza en los 25.04 dólares. Las medias móviles de 70 y 200 periodos se encuentran debajo de las últimas dieciocho velas, RSI plano en los 74 y las líneas de MACD encima del nivel de cero.
El precio ha superado la resistencia a largo plazo. Mientras, los indicadores de Ei se muestran prácticamente alcistas.