Uno de ellos fue nominado en los premios de fondos de Estrategias de Inversión de este 2025. Los 4 fondos son: Bindex España Índice; BBVA Bolsa Plus; Bindex Euro ESG Índice; y BBVA Bolsa Índice Euro.

Antes de decir nada, es bueno pararse a observar las más que buenas rentabilidades anualizadas. Hablamos de que todos y cada uno de los 4 fondos tienen una rentabilidad anualizada a 5 años superior al 12%.

Lo segundo en que me quería fijar es que son 4 fondos que van como por pares. Por un lado, el España Índice y el Bolsa Plus, y por otro el Euro ESG y el Índice Euro. Los dos primeros invierten en España y los dos segundos en Europa, con pesos regionales muy parecidos, con sesgos de inversión similares, y una exposición sectorial parecida. Compañías como SAP, ASML, Siemens, Schneider Electric, Allianz, o Sanofi, se repiten en ambas carteras de forma contundente. Y con razón, porque se trata de seguir al índice europeo, pero uno con un sesgo más ESG. De hecho, raro sería que no se parecieran.

En el caso de BBVA no sucede como con otras casas, que tienen productos que tratan de hacer esto mismo y lo hacen a través de futuros o de ETFs. No, el caso de BBVA hay compra semi activa de compañías. Obviamente hay algo de presencia de futuros, pero no es el eje principal de la gestión de los fondos europeos.

Suponiendo al Bindex España Índice como el fondo más consistente, vemos la diferencia entre la captura de bajadas y subidas de mercado con los demás fondos. En el caso de los fondos europeos, se ve lo parecidos que son hasta en las ratios de captura. Y en el caso del otro fondo más centrado en España, se ve su filosofía algo más tranquila, lo cual concuerda con una menor beta y desviación típica.

Como os podéis imaginar por el estilo de fondo y la región en la que invierten, todos ellos tienen un sesgo blend tirando hacia value. Salvo el Bolsa Plus, más centrado en mid caps, los otros 3 son de large cap y la exposición sectorial es la clásica del mercado europeo (recordemos que son medio indexados) y de la economía española: financiero en primera posición de forma clara. Luego ya vamos variando entre utilities, industriales o tecnología. Incluso, el Bolsa Plus tiene como segundo sector el Real Estate y el de materiales básicos, como curiosidad.

Termino con un gráfico que me gusta especialmente para ver la beta del fondo y cómo evoluciona según los distintos entornos del mercado.

Este sencillo gráfico aporta mucha información y es muy valioso a la hora de ver la gestión del fondo en términos de algo parecido al riesgo.

Pero no quero terminar sin recordar que el fondo de Bindex España fue nominado entre los mejores 5 fondos de España y, además de ser el más rentable este año, es uno de los mejores de su categoría.