A la inteligencia artificial o IA se ha sumado en las últimas semanas el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. debido a las acciones sobre los mismos por parte del gobierno estadounidense. En este escenario el codirector global de renta fija, divisas y materias primas de Goldman Sachs Gr, Anshul Sehgal, ha señalado que prefiere invertir en infraestructura de IA antes que en bonos ya que ofrecen una mejor oportunidad de inversión y pueden multiplicarse según Huileng Tan en Yahoo Finance.
"Personalmente, creo que la expresión asimétrica es invertir en computación a largo plazo", afirmó Sehgal.
Sehgal indicó que prefiere las empresas de infraestructura de IA, incluidos los proveedores de neocloud, que alquilan capacidad de computación para IA y centros de datos.
Sus comentarios en el podcast "The Markets" del banco, publicado el viernes, se produjeron después de que la Reserva Federal subiera los tipos de interés la semana pasada e indicara que podría haber otra subida a finales de este año.
Esto ha prolongado la venta masiva de bonos del Tesoro, llevando los rendimientos a largo plazo a sus niveles más altos en más de dos décadas.
Sin embargo, Sehgal señaló que los tipos de interés más altos no han frenado necesariamente el auge de la IA.
En cambio, el aumento de los intereses ha puesto más dinero en manos de los ahorradores, quienes a su vez han financiado la inversión en infraestructura de IA.
En este contexto, Sehgal ve un mayor potencial de crecimiento en la infraestructura de IA que en los bonos del Tesoro a largo plazo. Si bien los rendimientos de los bonos podrían bajar ligeramente respecto a los niveles actuales, afirmó que las inversiones en IA "pueden multiplicarse".
También diferenció la infraestructura de IA del mercado en general, señalando que una política monetaria más restrictiva aún podría afectar negativamente a las acciones fuera del sector de la IA.
"Creo que invertir en computación a largo plazo tiene mucho sentido en este momento", dijo Sehgal. "¿Pero significa eso que el mercado bursátil en general tendrá un buen desempeño? No está tan claro".
Los temores sobre la deuda estadounidense son exagerados
Sehgal también argumentó que los inversores se han centrado demasiado en los déficits fiscales de Washington.
Sostuvo que una proporción creciente del gasto público refleja mayores pagos de intereses a los inversores, en lugar de un nuevo gasto que inyecte a la economía en general.
“Eso no beneficia a los trabajadores, sino al capital. Beneficia al décimo superior de los asalariados”, afirmó Sehgal.
Señaló que los déficits anuales se han mantenido en torno al 6% o 7% del PIB, mientras que el PIB nominal también ha crecido aproximadamente un 6% anual durante los últimos cuatro años, lo que ha limitado el deterioro de la relación deuda/PIB.
“No creo que el tema de la sostenibilidad sea realmente creíble a largo plazo”, concluyó Sehgal.