¿En queÌ consiste JSS Sustainable Equity – Tech Disruptors?
JSS Sustainable Equity – Tech Disruptors es un fondo que invierte en tecnología disruptiva. No se trata de un fondo nicho, sino de una estrategia multitemática que invierte en las distintas áreas que forman parte de la tecnología disruptiva, teniendo en cuenta en cada momento dónde se identifican las oportunidades de negocio. La estrategia pone especial énfasis en el enfoque de cadena de valor, es decir, no invierte básicamente en los productos finales, sino en todos los componentes que forman parte de esa cadena, con el objetivo de detectar oportunidades que son más difíciles de identificar desde fuera del ámbito tecnológico. Los gestores son dos ingenieros procedentes del mundo de la tecnología y del ámbito cuantitativo, lo que les aporta un nivel de comprensión diferente sobre la tecnología, sobre cómo interpretarla y sobre dónde pueden surgir las oportunidades. Además, es un fondo calificado como sostenible, por lo que, junto a la estrategia de inversión, incorpora un nivel adicional de análisis sobre el tipo de negocio, añadiendo el foco de la sostenibilidad dentro del mundo de la tecnología.
¿Por queÌ es interesante la tecnologiÌa en el contexto actual?
La tecnología en el contexto actual es importante e interesante desde dos puntos de vista. Desde el punto de vista sectorial, el mundo está viviendo un cambio hacia lo tecnológico, hacia la electrificación y hacia la digitalización de las cosas. Hoy resulta difícil entender un entorno en el que la tecnología no esté presente en cada una de las decisiones y acciones que realizamos en nuestro día a día. Desde el punto de vista de la inversión, la tecnología ha pasado de ser una posición satélite a convertirse en algo estructural, en una parte core de las carteras. Actualmente, aparece en todas las propuestas de inversión una posición invertida en tecnología, por lo que la cuestión ya no es tanto si se invierte o no en tecnología, sino cuánto peso debe tener dentro de la composición de una cartera de inversión.
En cuanto a la estructura de la demanda tecnológica, hay varios factores que influyen de manera determinante. Por un lado, están los factores personales, ya que cada persona utiliza dispositivos como el móvil o el ordenador. Por otro, están los factores corporativos, puesto que la tecnología se ha vuelto fundamental para las empresas en su día a día, tanto en el desarrollo del hardware como en las aplicaciones y el software que utilizan, no solo para operar internamente, sino también para presentarse al exterior. Además, existe un factor adicional clave: la demanda vinculada a la seguridad nacional de los gobiernos. Se trata de una tecnología que va a seguir estando demandada durante los próximos años o incluso décadas.
¿QueÌ motivos explican la rentabilidad positiva del fondo frente a sus competidores?
La rentabilidad positiva del fondo frente a sus competidores se explica, básicamente, por varios motivos. El primero es el entendimiento y la comprensión que tienen los portfolio managers del mundo tecnológico; al proceder del ámbito de la tecnología, cuentan con un nivel de conocimiento superior a la media del mercado en lo relativo al tipo de productos y a su desarrollo. El segundo motivo es que se trata de un fondo basado en convicciones; invierte en pocas compañías, de las que se tiene un conocimiento claro tanto del modelo de negocio como del tipo de producto que desarrollan. Esto lo diferencia de otros fondos de inversión más amplios, más diversificados y, en muchos casos, más relacionados con los índices. A partir de ese conocimiento se realiza la selección de valores. Estas convicciones deben reflejarse en compañías suficientemente potentes desde el punto de vista de la inversión, capaces de permitir al fondo registrar una evolución como la que está mostrando actualmente. En lo que va de año, el fondo se sitúa casi un 20% por encima del índice Nasdaq, una de las principales referencias tecnológicas.
¿Por queÌ invertir en JSS Sustainable Equity - Tech Disruptors?
Por varios motivos. En primer lugar, por el track record que presenta: este año se sitúa un 20% por encima del Nasdaq y, además, de manera sistemática viene registrando un comportamiento superior al de su índice de referencia. En segundo lugar, por su enfoque de alta convicción y por invertir en pocas compañías. Frente a una inversión más amplia en un índice, este planteamiento hace que el nivel de solapamiento respecto a otros fondos sea relativamente bajo. Esto le permite también invertir en compañías más nicho, más específicas y que no tienen un tamaño tan relevante como las grandes compañías que forman parte del índice. Por último, destacan la flexibilidad de la gestión y el profundo entendimiento de los modelos de negocio y de la tecnología, factores fundamentales a la hora de seleccionar las inversiones. Hoy en día, con la velocidad a la que cambian los modelos de negocio y con la rapidez con la que aparecen y desaparecen compañías tecnológicas, es necesario contar con un conocimiento muy profundo de las estrategias de inversión y de negocio. Solo así es posible gestionar un fondo tecnológico capaz de aprovechar esas oportunidades y encontrar valoraciones atractivas.