Nueva semana, nuevo conflicto en Medio Oriente. Es que Wall Street arranca la semana tras los ataques entre Irán e Israel, mientras Donald Trump aboga por el cese de las hostilidades para continuar con las negociaciones. Ante ello el DOW JONES Ind Average cae al cierre en un -0.16% a 50.786 puntos, mientras el S&P 500 y NASDAQ 100 suben un +0.30% a 7.405 puntos y +0.86% a 25.929 puntos respectivamente.

El auge de Wall Street ha llevado a los analistas e inversores a preguntarse de si se trata simplemente de una burbuja impulsada por la inteligencia artificial a punto de estallar, según Yahoo Finance.

El repunte del mercado en los últimos meses ha sido, cuanto menos, impresionante. Antes del fuerte retroceso del viernes, el S&P 500 había subido un 15% durante los dos meses anteriores, una rentabilidad que se sitúa en el percentil 99 en comparación con el historial desde 1980, según un nuevo estudio del analista de Goldman Sachs Gr, Ben Snider.

“La fuerza del reciente repunte, junto con el persistente impulso de la IA, ha generado una ola de preocupación entre los clientes, quienes temen que las acciones se hayan movido demasiado lejos y demasiado rápido y que probablemente reflejen un grado insostenible de euforia inversora”, escribió Snider.

Mientras tanto, desde Bank of America han señalado que hay "demasiadas señales de alerta en el mercado" que deberían indicar a los inversores que deben obtener ganancias, según Yahoo Finance.

Según Bank of America, un número creciente de indicadores de mercado bajista señalan que el mercado podría estar acercándose a su máximo y que los inversores deberían obtener ganancias ahora, antes de una corrección.

De los 10 indicadores de mercado bajista del banco, 5 se activaron en abril, según escribieron los estrategas liderados por Sativa Subramanian en una nota reciente para clientes. En mayo, 2 indicadores más se activaron.

Primero, las acciones con una alta relación precio-beneficio (PER) superan ampliamente a las acciones con una baja PER, "una señal de especulación excesiva". Segundo, las "elevadas expectativas de crecimiento a largo plazo" han superado los niveles que indican que las acciones son "más vulnerables a la decepción".

Si bien el S&P 500 ha obtenido una rentabilidad del 8% en lo que va del año, el índice de referencia es "estadísticamente caro en 17 de 20 indicadores, y cotiza sobrevalorado en comparación con sus indicadores de burbuja tecnológica en ocho", escribieron los estrategas.

En el sector tecnológico, que domina el S&P 500 en términos de capitalización bursátil, los estrategas han observado la mayor dispersión, con una diferencia entre la mediana de las acciones de los quintiles con mejor y peor desempeño que ha alcanzado su nivel más alto desde febrero de 2000.

Los fundamentos del sector tecnológico son, en general, más sólidos que antes del estallido de la burbuja puntocom, pero muchos de estos indicadores están empeorando, señalaron los estrategas. La conversión del flujo de caja se ha estancado, y la oferta de crédito y acciones con grado de inversión ha aumentado. Las recompras de acciones como porcentaje de la capitalización bursátil se han ralentizado, y se espera que el gasto de capital como porcentaje del flujo de caja operativo para las empresas de hiperescala alcance casi el 100% a finales de año.

"La volatilidad extrema de los precios podría indicar una creciente inestabilidad", escribieron los estrategas.

Hoy no tuvimos datos económicos relevantes, pero si subasta de deuda pública a 3 meses (T-Bill) con un rendimiento del 3.640% y deuda a 6 meses (T-Bill) con un 3.690%.

Entre las acciones ganadoras tenemos a Intel (+11.19% a 110.27 dólares), KLA (+9.27% a 2.108 dólares) y Cisco Systems (+2.06% a 124.15 dólares)

Intel sube tras un informe de The Information el cual ha señalado que Google (Alphabet-A) habría encargado más de tres millones de unidades de procesamiento tensorial a Intel para su producción en 2028, según Investing.

El informe citó a personas con conocimiento directo de las conversaciones entre Google, perteneciente a Alphabet, e Intel.

Nvidia ha estado evaluando si la tecnología de Intel puede producir un procesador que combine cuatro chips gráficos en una sola unidad, según el informe. El fabricante de chips aún no ha realizado ningún pedido a Intel.

KLA sube tras conocerse que Bank of America acogió a 37 equipos directivos de empresas de semiconductores en su Conferencia Tecnológica 2026, donde los ejecutivos reportaron una fuerte demanda en los sectores de computación para IA, redes y equipos de capital para semiconductores según Investing.

La oferta en estas áreas crece rápidamente, pero sigue sin poder satisfacer los niveles de demanda, según la valoración del banco tras la conferencia. Las empresas informaron de una elevada demanda y visibilidad de pedidos, con los fabricantes de chips analógicos experimentando una recuperación cíclica que avanza junto al crecimiento relacionado con la IA.

Bank of America ha destacado a KLA y otras firmas del sector como valores con la atención puesta en su fuerte potencial de crecimiento, aunque han tenido un rendimiento inferior al índice SOX en lo que va de año.

Cisco sube también gracias a Bank of America, ya que elevó su precio objetivo hasta 150 dólares y mantuvo su recomendación de “Compra", según GuruFocus. Lo que reforzó la confianza de los inversores y generó nuevas compras institucionales.

Entre las acciones perdedoras tenemos a Alnylam Pharma (-3.59% a 292.16 dólares), CIENA (-4.40% a 466.73 dólares) y Travelers Cos (-2.15% a 296.73 dólares)

Alnylam cae, ya que los inversores dejaron de enfocarse en el acuerdo de IA con Inceptive Nucleics anunciado el 3 de junio y vuelven a evaluar los fundamentos operativos del negocio, especialmente la velocidad de crecimiento de Amvuttra, el producto clave de la compañía según Quiver Quantitative.

Alnylam anunció recientemente una colaboración con Inceptive centrada en el uso de IA generativa para acelerar el descubrimiento de fármacos de ARN interferente (ARNi), con un valor potencial total estimado en hasta 2.000 millones de dólares, aunque con una inversión inicial limitada en comparación con la cifra anunciada.

Análisis recientes han puesto de manifiesto la preocupación por una posible desaceleración del crecimiento de las ventas de AMVUTTRA respecto a las previsiones iniciales, lo que podría afectar negativamente a una acción cuyo principal motor de resultados a corto plazo es la franquicia TTR.

Alnylam alcanzó recientemente su mínimo de 52 semanas, una situación que podría intensificar las caídas si se rompen los niveles técnicos y los inversores a corto plazo venden sus posiciones.

Un reciente Formulario 4 reveló que un director ejerció opciones y vendió acciones en el mercado abierto, lo que podría generar una ligera presión sobre el sentimiento del mercado, incluso cuando las ventas se deban a razones no fundamentales.

Ciena cae tras anunciar planes para ofrecer 2.000 millones de dólares en notas senior convertibles con vencimiento en 2031 en una oferta privada dirigida a compradores institucionales cualificados, según un comunicado de prensa compartido por Investing.

Las notas estarán garantizadas por las filiales nacionales de propiedad total de Ciena que actualmente garantizan o garantizarán sus notas senior al 4.00% con vencimiento en 2030. La compañía tiene la intención de otorgar a los compradores iniciales una opción para adquirir hasta 300 millones de dólares adicionales en notas dentro de los 13 días posteriores al cierre inicial.

Ciena planea utilizar los ingresos para pagar las transacciones de cobertura de notas convertibles, compensadas por los ingresos de las transacciones de warrants, y para recomprar hasta 140 millones de dólares de sus acciones ordinarias a través de su programa de recompra existente en transacciones negociadas de forma privada de manera simultánea con la fijación de precios. Aproximadamente 1.140 millones de dólares se destinarán al reembolso de los importes pendientes bajo su facilidad de préstamo a plazo y los gastos relacionados. El resto financiará propósitos corporativos generales, incluidas inversiones en capacidad de la cadena de suministro.

The Travelers cae tras haber subido el pasado viernes un 3%, por lo que muchos inversores están aprovechando para tomar ganancias, según MarketWatch. Además que ha sido hoy uno de los mayores lastres para el Dow Jones.

Antes de finalizar con el resto de cotizaciones el analista técnico de Estrategias de Inversión, José Antonio González, nos comparte un análisis del Futuro Mini Dow Jones:

La cotización de Futuro Mini Dow Jones Industriales (YM) se encuentra en pleno ataque a la viabilidad de la directriz creciente que parte desde los mínimos de marzo 2026, desde donde de momento está logrando aparecer el dinero, esto es, permitiendo una recuperación del precio.

El leve incremento en la volatilidad durante la sesión del viernes y la reciente activación de cortes descendentes por parte del oscilador de momento MACD diario no suponen, al menos de momento, una amenaza mientras no asistamos a (i) un cierre diario bajo la directriz alcista citada, así como (ii) un cierre diario bajo el área de anteriores resistencias, ahora potenciales soportes, de los 49.924 puntos.

Futuro Mini Dow Jones Industriales (YM) en escala diaria con volatilidad (gráfico central superior), MACD (gráfico central inferior) y actividad de contratación (ventana inferior). Fuente: ProRealTime y elaboración propia.

Los Futuros del petróleo WTI sube un +0.88% a 91.34 dólares y Brent +1.30% a 94.30 dólares.

El Oro cae un -0.36% a 4.349 dólares por onza y la Plata -1.26% a 68.23 dólares.

El par EURUSD sube un +0.11% a 1.1534.

Bitcoin sube un +2.12% a 63.289 dólares.

Los rendimientos del bono de EE.UU. a 10 años sube un +0.66% a 4.571 y a 30 años +0.86% a 5.042.

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