¿Cómo valora los resultados de los nueve primeros meses del año?

Durante estos nueve primeros meses hemos mantenido una evolución similar a la que veníamos registrando en el resto del año. Destacan varios elementos muy importantes:

En primer lugar, las áreas recurrentes de la compañía —GDE y GDT Servicios— ya suponen el 90 % del negocio y crecen a un ritmo del 5,2 % en este periodo. Se trata de un crecimiento orgánico muy saludable en la mayor parte de nuestras actividades.

Por otro lado, es cierto que actividades como proyectos presentan un comportamiento más débil este año, debido principalmente a la incertidumbre y a los movimientos geopolíticos actuales. No obstante, consideramos que es una situación coyuntural que, si bien se está prolongando durante todo el ejercicio, contamos con buenas perspectivas para 2027.

Por tanto, el balance principal es positivo: la gran mayoría del negocio y la parte recurrente crecen por encima del guidance. Además, en estos nueve meses el beneficio neto supera al del ejercicio anterior, lo que confirma una evolución satisfactoria del año.

¿Cómo han evolucionado cada uno de los negocios durante los primeros 9 meses del año?

Empezando por las dos áreas recurrentes, GDE y GDT Servicios, en conjunto crecen al 5,2 %. Si las analizamos de forma individual:

Por un lado, GDE (nuestra área medioambiental) ha crecido un 4,8 % de manera orgánica. En estos nueve meses el efecto divisa (Forex) ha tenido un impacto relevante en contra, debido a su exposición geográfica a monedas como el dólar estadounidense, la rupia india o el rial saudí. Asimismo, mantenemos parte de la actividad en el Golfo, donde la operativa no se está desarrollando de forma totalmente normal por el contexto de la zona. Pese a ello, sigue siendo una de nuestras principales palancas de crecimiento, con un comportamiento muy positivo tanto en ingresos como en márgenes y con excelentes perspectivas.

Por otro lado, GDT Servicios es el área que más avanza, con un incremento del 5,5 %, situándose por encima de la media. Cuenta con una recurrencia muy sólida y favorables perspectivas a futuro. En este segmento el efecto divisa ha soplado a favor gracias a las monedas latinoamericanas. Además, actualmente estamos gestionando la transición derivada de las desinversiones de Telefónica en Latinoamérica (salvo Brasil), donde nuestros contratos han pasado a nuevos operadores como Millicom o Integra Tec. Aunque requiere un periodo lógico de ajuste, la gestión está siendo exitosa: los contratos continúan plenamente vigentes y en ejecución, adaptados a los nuevos propietarios.

Por último, en el área de Proyectos, la facturación de este año se sitúa por debajo de la del ejercicio anterior. No obstante, la cartera de pedidos se mantiene muy sólida y no registra cancelaciones, por lo que su ejecución se trasladará a periodos posteriores. De ahí que preveamos la recuperación de esta actividad de cara a 2027, asumiendo que en este 2026 el volumen será inferior al precedente.

¿En qué fase están las ventas de la biomasa de Argentina y del parque eólico de México?

Estos activos corresponden a infraestructuras renovables y no se clasifican en los segmentos anteriores. Al haberse iniciado ya sus procesos de salida, figuran contablemente como actividades interrumpidas o disponibles para la venta.

En ambos casos avanzamos en la desinversión. En este tercer trimestre destaca un hito clave respecto al parque eólico de Cerritos, en México: tras prácticamente un año operando y generando energía en régimen de pruebas —lo que implicaba facturar por debajo de su valor total—, hemos obtenido la autorización COD (Commercial Operation Date).

Desde el viernes 30 de octubre contamos con el permiso para operar en comercialización normal, lo que nos permite facturar la energía al 100 % de su valor. Este paso era la condición indispensable para poder materializar la desinversión, y en ello nos encontramos trabajando actualmente.

Dominion acaba de anunciar que Germán Pradera asumirá el cargo de consejero delegado y Mikel Barandiaran la presidencia ejecutiva a partir de enero de 2027. ¿Qué supone este relevo para la compañía y cómo encaja en la nueva etapa estratégica que afronta DOMINION?

Se trata de un relevo en las funciones de liderazgo, pero no de un cambio de estrategia, ya que se produce de forma natural y casi generacional. Mikel Barandiaran, consejero delegado hasta el 1 de enero de 2027, transitará hacia la presidencia. Consideramos que lo más adecuado es que la persona que inicie el plan estratégico 2027-2029 sea quien lo lidere desde el principio y lo culmine, de la mano de un nuevo CEO: Germán Pradera.

No supone un giro estratégico porque Germán cuenta con una dilatada trayectoria de 14 años en Dominion. A lo largo de este tiempo ha desempeñado responsabilidades corporativas y transversales —fue director de la filial en Perú durante tres años y participó activamente en la salida a bolsa de 2016 en las áreas de relación con inversores y M&A—, combinadas con una profunda implicación operativa. Lideró B2B Services, una división de gran volumen, plantilla y presencia geográfica, y actualmente gestiona tanto la parte de servicios como GDE (área medioambiental), uno de los vectores clave de futuro de la compañía. Su conocimiento del negocio, de la cultura corporativa y de la operativa internacional asegura la continuidad de Dominion, aportando a la vez la impronta propia de un nuevo liderazgo.

Por su parte, Mikel Barandiaran continuará como presidente ejecutivo. Desde esa posición liderará la definición estratégica, las relaciones institucionales y corporativas, y facilitará una transición fluida junto a Germán, con quien ha trabajado estrechamente todos estos años. Afrontamos así una nueva etapa ilusionante marcada por la continuidad y la evolución.

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El plan 2023-2026 llega a su fin ¿Qué balance hacen de su cumplimiento y qué compromisos consideran todavía pendientes?

Considero que hemos avanzado mucho dentro del plan. Si comparamos el punto de partida de 2023 con la situación actual, se han logrado avances significativos en los tres pilares estratégicos definidos:

  • Simplificación: Ha sido un eje fundamental. Se ha transformado la compañía mediante la desinversión en negocios que no encajaban en la visión a futuro o que no alcanzaban los objetivos de rentabilidad, circulante y balance. Aunque la foto actual refleja un gran avance, el proceso no está concluido al 100 %. Como tarea pendiente se encuentran las desinversiones en infraestructuras renovables; los procesos están en marcha, aunque es posible que no queden totalmente cerrados antes del 31 de diciembre.
  • Hemos avanzado también en recurrencia. Las actividades recurrentes representan ya el 90 % del negocio e, incluso en un escenario con el área de proyectos operando a ritmo normal, la recurrencia se situaría en torno al 85 %.
  • Dominion también se encuentra muy bien posicionada en términos de sostenibilidad. Capitalizamos esta oportunidad a través de GDE, con un sólido crecimiento orgánico complementado con adquisiciones selectivas ejecutadas tanto el año pasado como en el actual.

Si bien la coyuntura del negocio de proyectos durante este último ejercicio puede dificultar la consecución de determinadas cifras, lo prioritario son las bases sólidas que se han consolidado para impulsar el siguiente plan estratégico. La evaluación definitiva se completará al cierre del ejercicio, cuando se confirmen los números finales y las desinversiones concluidas.

¿Cuándo prevén presentar la siguiente hoja de ruta y qué prioridades tendrá?

Tenemos previsto presentar el Plan durante el primer trimestre del año. Consideramos idóneo que sea liderada directamente por Germán Pradera una vez asumido plenamente su cargo de consejero delegado a partir del 1 de enero, y contando ya con los datos definitivos del cierre de 2026. Por tanto, la previsión es publicar los resultados del ejercicio en febrero y, en las semanas posteriores —en una fecha que concretaremos próximamente—, dar a conocer el nuevo plan estratégico.

No será una propuesta rupturista, sino de continuidad sobre las bases construidas, focalizándose en los vectores de crecimiento identificados como el futuro de Dominion:

  • Área medioambiental (GDE): Consolidación y desarrollo de esta línea de negocio clave.
  • Redes (eléctricas y telecomunicaciones): Un sector con un fuerte volumen de inversión previsto ante la necesidad de despliegue de infraestructuras de red, especialmente en el ámbito eléctrico a corto y medio plazo.

Dominion cuenta con un excelente posicionamiento en estos segmentos, por lo que el plan estratégico se centrará en capitalizar de forma óptima estas oportunidades de mercado.