Tras el éxito de tirzepatida, un medicamento de Eli Lilly para la diabetes, el control de peso y la apnea obstructiva del sueño (AOS), analistas e inversores de Wall Street miran con entusiasmo el nuevo medicamento en desarrollo para la pérdida de peso Retatrutida. Del cual esperan hasta 25 mil millones de dólares en ventas anuales máximas, según Prosper Junior Bakiny en Yahoo Finance.

Retatrutida va un paso más allá que tirzepatida al imitar la acción de tres hormonas intestinales: GLP-1, GIP y glucagón. En teoría, esto convierte a retatrutida en un fármaco diferenciado que podría ampliar los límites de lo que pueden hacer los medicamentos aprobados para la pérdida de peso. Esto ya no es solo una teoría. Retatrutida ha tenido éxito en varios ensayos clínicos de fase 3 en los que participaron pacientes con obesidad u obesidad y algunas afecciones relacionadas con la obesidad.

Por ejemplo, en un estudio, la terapia produjo una pérdida de peso promedio del 28.3% en 80 semanas en pacientes obesos. En otro estudio, ayudó a pacientes con sobrepeso u obesidad y diabetes (para quienes es más difícil perder peso) a perder un promedio del 20.8% de su peso corporal en 80 semanas. También ha producido resultados positivos en la fase 3 en pacientes con obesidad y apnea obstructiva del sueño o dolor por artrosis de rodilla, así como en pacientes con obesidad severa y enfermedad cardiovascular. Retatrutida ha tenido un impacto tan significativo que ya existe un mercado negro para ella, a pesar de que el medicamento aún no ha sido aprobado. Eli Lilly ha tenido que emprender acciones legales para detener la venta ilegal de su medicamento de última generación para la pérdida de peso.

Mercado potencial de Retatrutida

Retatrutida podría llegar a un gran número de pacientes con obesidad y otras afecciones, dados sus resultados de la Fase 3 y los ensayos clínicos en curso en áreas como el dolor lumbar crónico y la esteatosis hepática asociada a disfunción metabólica. Sin embargo, podría canibalizar las ventas de tirzepatida. Aun así, existen varias razones por las que retatrutida podría ser tan valiosa para Eli Lilly. Consideremos dos.

En primer lugar, no solo competirá con tirzepatida. Sin duda, existe cierta superposición entre ambos. Es de esperar que algunos pacientes que actualmente toman tirzepatida cambien a retatrutida una vez que se apruebe. Sin embargo, retatrutida parece especialmente adecuada para un subgrupo específico de personas con obesidad, incluyendo aquellas con casos graves y resistentes al tratamiento. Eli Lilly ya la ha puesto a disposición, de forma limitada y mediante un programa de acceso ampliado, para pacientes que cumplen ciertos criterios, como la obesidad refractaria. En otras palabras, retatrutida debería contribuir a la expansión del mercado. Además, se dirige a indicaciones que tirzepatida no abarca.

En segundo lugar, si tirzepatida pierde un dólar en ventas frente a retatrutida, al menos esa cantidad se queda dentro del ecosistema de Eli Lilly. Pero si tirzepatida pierde un dólar en ventas frente a un fármaco de la competencia, el resultado es peor para el gigante farmacéutico. Retatrutida debería ayudar a Eli Lilly a retener a algunos pacientes que, de otro modo, podrían haber optado por medicamentos de la competencia a medida que evoluciona el panorama del control de peso y aparecen nuevos fármacos en el mercado. Esa es otra razón por la que es un activo importante para Eli Lilly.

¿Cuál es el valor de retatrutida?

Eli Lilly planea presentar una solicitud de aprobación regulatoria para retatrutida en el primer trimestre de 2027. Existe una alta probabilidad de que reciba la aprobación sin contratiempos, pero podría enfrentar reveses clínicos en los estudios en curso. Por lo tanto, debemos estimar no solo cuánto podría generar retatrutida en ventas para cada indicación, sino también la probabilidad de que supere con éxito los ensayos clínicos relevantes y finalmente obtenga la aprobación.

Estas complicaciones explican en parte por qué las proyecciones de ventas de retatrutida varían enormemente, pero dado el potencial de ventas del medicamento y el increíble ritmo de crecimiento actual del mercado de la pérdida de peso, es probable que el medicamento valga más de 10 mil millones de dólares para Eli Lilly en este momento. Debería ayudar a la compañía a mantener su liderazgo en su área terapéutica principal y extender su racha de excelentes resultados financieros. Así que, mientras los bajistas siguen esperando una caída significativa de las acciones, los inversores deberían mantener sus posiciones: las acciones de Eli Lilly siguen siendo una buena opción de compra.

Eli Lilly cotiza el jueves al alza en los 1.193 dólares. La media móvil de 70 periodos se encuentra encima de la última vela, RSI al alza en los 57 puntos y las líneas del MACD camino a cruzar por encima del nivel de cero.

La resistencia a mediano y largo plazo se encuentra en los 1.292,60 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran en su mayoría alcistas.