El principio de acuerdo de paz entre EEUU e Irán supone un bálsamo para las acciones de Técnicas Reunidas, que habían sufrido en el Mercado Continuo debido al impacto en su negocio de este conflicto. Según destaca el analista de Renta 4 César Sánchez-Grande, “disipa los riesgos de provisiones y despeja el camino para que Técnicas Reunidas cumpla sus objetivos de márgenes”.

La compañía realizó una provisión extraordinaria de 45 millones de euros relacionada con el conflicto de Oriente Medio que hundió un 46% su beneficio en el primer trimestre. Pero tal y como recuerda Sánchez-Grande, Técnicas anunció que la provisión “no sería superior si no se reanudan las hostilidades y si el estrecho de Ormuz se abre en el segundo trimestre”. El guidance 2026 en términos ajustados se mantuvo: Ventas por encima de los 6.500 millones, margen EBIT ajustado por encima del 5% y EBIT ajustado superando los 325 millones. “Nuestras nuevas estimaciones contemplan un EBIT de 290,6 millones de euros (margen 4,4%, 335,6 millones ajustado 5,1% ex provisión)”, señala el experto de Renta 4.

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Además, “el fuerte pipeline en Oriente Medio y el despegue de TR Power (IA/Data Centers) confirman un negocio subyacente sólido que justifica cerrar su actual descuento de valoración frente a competidores”, apunta Sánchez-Grande. 

La compañía ha anunciado recientemente que ha resultado adjudicataria de dos grandes proyectos en Oriente Medio. Aunque no se ha desvelado el importe, Renta 4 estima que podría situarse entre los 5.000 y los 6.000 millones de dólares. 

“Esperamos contrataciones adicionales en el corto plazo”, añade el experto. De hecho, Renta 4 ve un posible “catalizador adicional”, en la “reconstrucción de infraestructuras dañadas en Oriente Medio”. “Si finalmente se alcanza el acuerdo de paz, la reconstrucción de las infraestructuras dañadas abre una nueva ventana de potenciales adjudicaciones que se une al, ya de por sí, elevado pipeline en el sector”.

De este modo, Renta 4 reitera su recomendación de ‘sobreponderar’ y un precio objetivo de 39 euros por acción que se traduce en un potencial alcista del 10,6% frente a la cotización actual.

Técnicas Reunidas alcanzó unos máximos de 38,66 euros el 27 de febrero, justo antes del inicio de la guerra de Irán, su punto más alto desde 2017. Desde entonces sus acciones han corregido un 8,85%, aunque todavía suben un 93% en los últimos 12 meses, usando de referencia los 8,26 euros del 23 de junio del año pasado.