En relación al proceso de reajuste que podría vivir el Ibex en relación al Dow Jones –nuestro selectivo no ha perdido los niveles del origen del movimiento alcista en octubre de 2002- Moro matiza que “caben las dos percepciones, el hecho de que España y Europa en general se ha comportado mejor tiene lógica si nos atenemos a que el origen de la crisis fue EEUU” y “comparativamente hablando la situación de los bancos en EEUU es peor”. Pero “cabe también la opción de que como nos hemos comportado mejor si las cosas siguen mal podemos caer mucho más”. “Tratar de hacer cábalas es difícil. Hay algunos datos que apuntan a una cierta recuperación, pero ya sabemos como son los mercados, un día subimos un 7%, nos da una cierta tranquilidad, nos vamos por encima de los 7.800 puntos en el Ibex y ya no sé si es soñar o especular”. “Cuando salgamos de esto los primeros golpetazos serán así y lo mejor es seguir al precio que nos deja una línea de actuación para el corto plazo”.
En el caso del Ibex “la zona 6.000 -6.200 en términos porcentuales es la proyección del canal lateral amplio en el que estaba metido -los 7.700-9.900 puntos-. Ahora desde los 8.600 puntos está metido en un canal bajista cuya base está en los 6.900 y parece que es ése el primer objetivo”. “Es complicado tomar posicones incluso cortas porque cuando se produzca el primer rebote nos va a echar”.Ahora mismo lo mejor es la “liquidez y comenzaremos recuperar la confianza por encima de 7.800 puntos del Ibex”. No hay otra, “yo era optimista y pensaba que los 7.600 aguantarían pero no ha aguantado en ningún índice sólo los Nasdaq y hay que ser realistas, no podemos darnos de cabezazos con el mercado. El precio casi nos ordena ser de los bajistas”.
En cuanto a valores concretos de la renta variable española, en relación a Santander para una compra a largo plazo, el experto matiza que “depende de lo que cada cual entienda por largo plazo, porque ya son conceptos distorsionados, no son los mismos que hace cinco años, ahora podrían ser quince días”. “Quien lo entienda como cinco o diez años se podría comprar todo, pero que se olvide de mirar los gráficos y que no mire soportes y resistencias”. “Si ese es su horizonte, que compre títulos líquidos”
La entidad presidida por Emilio Botín, “una vez roto el nivel de los 5 euros que era coherente con un Ibex en 7.600 puntos, no tiene ningún otro objetivo que no sea buscar el origen del movimiento que está en 3,40 euros. No creo que llegue ahí pero no tiene ningún otro objetivo igual que técnicamente el Ibex no tiene otro objetivo que no sea los 5.200 que es el origen del movimiento” aunque “no digo que vaya a llegar ahí pero las cosas se podrían precipitar”. “Hasta que Santander no recupere los 5 euros no hablaríamos de neutralidad para empezar a pensar que va a recuperar razones de proporcionalidad de Fibonacci de cada uno de los latigazos que ha tenido”. “Mientras tanto es un título muy bajista, no quiero ser pesimista pero ahora lo soy más porque creía que los soportes iban a aguantar y no ha sido así”. “La vuelta en “V” puede sobrevenir en cualquier momento pero es la no figura y es imposible de predecir y de cuantificar”.
En cuanto a BBVA que ha caído un 36% en lo que llevamos de año “tiene peor pinta” porque “está en niveles de 1997, por debajo del origen del movimiento alcista de octubre de 2002 y por lo tanto las sensaciones son mucho peores que para Santander”. “El aspecto es netamente bajista y la zona por encima de la que cambiarían estas percepciones serían los 5,55 euros y sobre todo cerrando el hueco bajista que ha dejado en 5,80 euros”. El experto opina de Telefónica que “igual que en otras circunstancias los bancos han propiciado subidas y nos quejábamos de que Telefónica no se sumaba a ese movimiento, ahora está aguantando”.
“Telefónica es la que mejor está aguantando posiblemente a nivel europeo aunque está en indefinición dentro de un grado bajista que pasa por no poder con la resistencia de1 14,90 euros, nivel por encima del cual hay que estar comprados”. “Aguanta los soportes, no se ha aproximado a la zona de 14,10 donde dejó un tremendo hueco, y ayer dejó una vela blanca incluso”. “A corto plazo podría moverse entre 14,10 euros y los 14,90 que da poco margen estratégico” pero “sí hay que estar pendientes para entrar si se produce una recuperación” “Tengo claro que no entraría a la baja porque sería porque el Ibex estaría perdiendo absolutamente todo”.
Después de reiterar que “no hay nada para comprar ahora mismo”, Moro opina sobre Gamesa que “está perdiendo la base de ese canal en el que se movía, amplio de un 50%. Se movía entre los 10 y 15 euros y protagonizó tres veces movimientos de búsqueda consecutiva del techo y de la base del canal”. Ahora “lo triste es que ha perdido los 10 euros. Ahora mismo de un modo aparente sólo le veo el soporte en los 8,85, o recupera los 10 euros o las sensaciones vuelven a ser muy negativas”.
El experto recuerda que “está todo así, en un día todo cambia y a ver si dejamos todo esto atrás. Lo mejor es no hacer grandes cosas, seguir con liquidez, tener cubierta la cartera que no se quiera vender y ni siquiera ponernos cortos porque esa vuelta en “V” cualquier día nos echa y más en un mercado como el español que deja de cotizar a las cinco y media”.