El gestor de Duquesne Family Office, Stanley Druckenmiller, ha hecho una interesante apuesta. Es que tras cerrar sus posiciones en Intel, Micron Technolog y Broadcom abiertas en el primer trimestre, para el segundo trimestre abrió posiciones en Advanced Micro D de cara al lanzamiento de su próximo producto para centros de datos de inteligencia artificial o IA Helios según John Ballard en Yahoo Finance.

Druckenmiller fue uno de los primeros en detectar oportunidades en IA. Sin embargo, con las valoraciones ahora elevadas, es más selectivo con las acciones que compra. En una reciente entrevista de la serie "Lecciones Difíciles" con Morgan Stanley, afirmó: "Todavía vemos pequeños atisbos de IA, pero en cierta medida ya no impulsa el mercado".

Inició pequeñas posiciones en Intel, Micron y Broadcom durante el primer trimestre, que en conjunto representaron aproximadamente el 2.5% de los activos declarados en su Formulario 13F. Intel y Micron han duplicado con creces su valor en lo que va del año. Micron se ha beneficiado de la escasez de memoria, lo que ha impulsado notablemente sus ingresos, mientras que Intel está registrando su mayor crecimiento de ingresos en más de una década. Sin embargo, tras este repunte, Druckenmiller podría considerar que el crecimiento futuro de estas empresas ya está plenamente reflejado en sus precios.

Broadcom se mantiene posicionada para la inversión en centros de datos de IA, con un aumento del 48% en sus ingresos del segundo trimestre con respecto al año anterior. Pero tras un modesto aumento del 5% en lo que va del año, Druckenmiller podría simplemente encontrar una mejor relación riesgo-recompensa en otros lugares.

AMD también ha tenido un gran desempeño este año, con un aumento del 120% en sus acciones hasta la fecha, pero Druckenmiller podría considerarla una mejor oportunidad de compra dado el próximo lanzamiento de un importante producto para centros de datos.

Druckenmiller compra acciones de AMD antes del lanzamiento de Helios

La nueva posición de Druckenmiller en AMD representó aproximadamente el 0.8% de los activos reportados en el segundo trimestre. Un factor clave es su próximo sistema Helios a escala de rack, que OpenAI, Meta Platforms, Anthropic y Microsoft tienen previsto implementar en sus centros de datos.

AMD parece estar bien posicionada para el crecimiento de las cargas de trabajo de inferencia de IA. La inferencia se ha vuelto más importante que el entrenamiento a medida que los modelos pasan del aprendizaje al uso a gran escala. AMD ha alineado su hoja de ruta de productos para beneficiarse de este cambio.

El trimestre pasado, los ingresos de AMD en el sector de centros de datos se duplicaron con creces interanualmente, alcanzando los 6.700 millones de dólares, y la dirección prevé que las ventas de centros de datos se dupliquen nuevamente en 2027 en relación con los ingresos de todo el año 2026.

Una ventaja clave para AMD es su arquitectura de chiplets. Este enfoque modular ayuda a reducir los costos de fabricación y a eliminar el desperdicio en el proceso de producción. Druckenmiller podría estar apostando a que esto impulsará un sólido crecimiento de las ganancias que supere las estimaciones del consenso, lo que a menudo conlleva una revalorización de las acciones.

La CEO Lisa Su elevó recientemente las perspectivas a largo plazo de AMD: "Ahora vemos que el mercado general de computación de alto rendimiento e IA crecerá aproximadamente un 40% anual durante los próximos años, acercándose a los 2 billones de dólares para 2030, y esperamos crecer muy por encima del mercado".

AMD ahora espera "superar significativamente" su objetivo anterior de ganancias anuales de 20 dólares. Un crecimiento más rápido, un mercado más grande y mayores expectativas de ganancias suelen respaldar un precio de las acciones más alto.

¿Debería seguir a Druckenmiller e invertir en AMD?

Druckenmiller parece ver a AMD en la vanguardia de una importante oportunidad impulsada por la inferencia. La firma aún tiene que demostrar que puede arrebatarle cuota de mercado a Nvidia, pero las primeras señales de demanda de Helios sugieren que tiene una posibilidad real.

Sin embargo, los inversores no deberían seguir ciegamente a Druckenmiller. Dada su tendencia a cerrar posiciones después de un trimestre, así como el retraso de 45 días antes de que se publique un nuevo formulario 13F al final de cada trimestre, los inversores deberían investigar por su cuenta sobre AMD antes de comprar acciones.

Advanced Micro D cerraba la semana pasada a la baja en los 473.10 dólares. La media móvil de 70 periodos atraviesa las últimas diecinueve velas, RSI al alza en los 45 puntos y las líneas del MACD por debajo y en paralelo del nivel de cero.

El soporte a mediano plazo se encuentra en los 393.42 dólares. Mientras, los indicadores de Ei se muestran prácticamente bajistas.