El problema que asola ahora a Europa es qué hacer con Grecia. Alemania se ha pasado 20 años intentando integrar a la Alemania comunista, y no está por la labor de pagar las deudas de sus compañeros durante otros 50 años. Por otra parte es innegable que Grecia no tiene dinero para pagar sus deudas. Simplemente, de donde no hay no se puede sacar. Hoy por hoy Grecia tiene deudas a 2 años al 26%, que obviamente no podrá hacer frente ¿De que le sirve que le prestemos dinero si lo hacemos a un tipo y un plazo que no puede devolver? Pero tengamos en cuenta una cosa: el propio BCE es gran poseedor de deuda griega, por lo que no es muy partidario de ser excesivamente tolerante con los griegos como muchos analistas desearían.
Otra solución es perdonar parte de la deuda, pero ¿está Alemania por la labor? ¿Y el BCE? Una quita del 60% de la deuda significaría un gran impacto sobre los bancos comerciales, lo que a su vez tendría un impacto sobre el sistema financiero europeo.
Respecto a modificar los vencimientos, los países de la zona euro en marzo decidieron prorrogar el vencimiento de los préstamos concedidos de 3 a 7,5 años, y el FMI está considerando adoptar medidas similares. Esto liberaría recursos del programa existente en la actualidad, que podrían ser utilizados en para otros usos. .
Otra opción, (la preferida por el BCE) sería modificar el plan de ajuste, siempre que Grecia adquiera el compromiso firme de cumplir el ajuste fiscal y los ritmos acordados de privatizaciones. En este caso Grecia necesitaría ayuda de nuevo, para compensar las amortizaciones de bonos y cubrir el déficit de financiación. Esa ayuda vendría de nuevo del resto de países miembros, así que habría que ver su reacción ante esta situación.
En definitiva, las decisiones tomadas las próximas semanas son cruciales para Europa y mientras tanto el euro se va debilitando cada vez más, encontrándose en mínimos históricos de 5 años frente al franco y llegando ayer el par EURUSD a niveles de soporte entre 2 medias móviles: la de 100 días (1,3970) y la de 200 semanas (1,3999). El siguiente nivel a mirar sería 1,3905, que representa un retroceso de Fibonacci del 50%, tomado desde niveles de 1,2870/1,4940 (Junio 10). Si esto ocurre el retroceso podría llegar al siguiente nivel (61,8%), es decir, a 1,3660. Mientras no toque estos niveles y se mantenga por encima de 1,39070 el par es susceptible de volver a niveles de 1,4250, habiendo sido entonces este retroceso una simple corrección de la tendencia alcista iniciada en Junio del año pasado.
Grafico Eurusd
No hay mal que por bien no venga, aprovechemos este momento para realizar estrategias sobre el euro, a través de CFDs, (no tienen comisión ninguna en operaciones sobre divisas) mientras nos cae este chaparrón en Europa, a la espera de ver qué solución se encuentra, siendo especialmente difícil que las medidas tomadas no tengan efectos colaterales el conjunto de la zona euro.