El mercado de monedas estables ha notado un gran crecimiento alcanzando un máximo histórico, pero este crecimiento se ha moderado cayendo alrededor de 1.100 millones de dólares. En contraste con las entradas semanales de entre 4000 y 8000 millones de dólares observadas a finales de 2024. Aunque hay un aumento de liquidez en los Exchanges, según Tanzeel Akthar en Cryptonews.
Tether, la stablecoin dominante, también ha visto moderarse su crecimiento en 60 días, manteniéndose en aproximadamente 10.000 millones de dólares, en comparación con máximos superiores a 21.000 millones de dólares a principios del ciclo. Si bien las cifras se mantienen en terreno positivo, indican una tendencia a la baja en las entradas de capital.
Señales de moderación de la liquidez
Los datos sugieren una moderación más amplia en la liquidez de las criptomonedas. Tanto el crecimiento de la capitalización de mercado agregada de las stablecoins como la emisión de Tether están cayendo ligeramente por debajo de sus tendencias de media móvil, lo que demuestra que las nuevas entradas de capital al sector de los activos digitales se están desacelerando.
Esta desaceleración no necesariamente indica salidas ni contracción, pero sí muestra que el rápido ritmo de nuevas emisiones observado a principios de año ha disminuido.
Para operadores e inversores, este cambio sugiere que, si bien las condiciones de liquidez siguen siendo favorables, el mercado podría no experimentar la misma aceleración que impulsó las fases alcistas anteriores.
Las reservas de las plataformas de intercambio alcanzan un máximo histórico
A pesar de la moderación en la emisión, las reservas de las plataformas de intercambio cuentan una historia diferente. El valor total de las tenencias de stablecoins en las plataformas de intercambio alcanzó un nuevo máximo histórico de 68.000 millones de dólares el 22 de agosto, superando el récord anterior establecido en febrero de 2022, según informa CryptoQuant.
Esto demuestra la considerable liquidez disponible para la actividad del mercado. Tether domina los balances de las plataformas de intercambio, con 53.000 millones de dólares, seguido de USD Coin con 13.000 millones de dólares.
Los elevados niveles de reserva sugieren que los operadores e instituciones mantienen liquidez disponible, lo que podría posicionarse para movimientos oportunistas del mercado, según informa CryptoQuant.
Binance lidera los depósitos de altcoins y stablecoins
Binance se consolida como la plataforma líder para el trading de altcoins, liderando el mercado en actividad de depósitos.
En el pico del rally de altcoins entre noviembre y diciembre del año pasado, Binance gestionó hasta 59.000 depósitos en un solo día, más del doble de los aproximadamente 26.000 de Coinbase y muy por encima del total de 24.000 que recibieron todas las demás plataformas juntas.
Incluso en condiciones de mercado más tranquilas, Binance mantiene su liderazgo, con un promedio de unas 13.000 transacciones de altcoin al día. En contraste, Coinbase promedia 6.000, y otras plataformas promedian unas 10.000.
Perspectiva: Consolidación frente a repuntes parabólicos
El análisis de CryptoQuant también observa una divergencia entre la desaceleración del crecimiento de la capitalización bursátil y las reservas de divisas récord. Por un lado, la moderación en la emisión sugiere que las fuertes entradas de capital no están impulsando el mercado en la actualidad.
Por otro lado, la acumulación sin precedentes de monedas estables en las plataformas de intercambio indica que aún existe un amplio poder adquisitivo. Esta combinación apunta a un entorno de mercado que podría favorecer fases de consolidación en lugar de repuntes parabólicos sostenidos.
A menos que la emisión de monedas estables se acelere de nuevo, el contexto de liquidez probablemente favorecerá la estabilidad y aumentos selectivos en lugar de ganancias amplias y explosivas.
Para los inversores, esta dinámica sugiere que podrían ser necesarias la cautela y la paciencia a medida que los mercados se ajustan a un ritmo de crecimiento más moderado.