Gráfico intradía Ibex35
En lo que a resultados empresariales se refiere, durante el mes de febrero dio igual hablar del sector energético, inmobiliario o financiero y de que las compañías fueran grandes, medianas o pequeñas. El grueso de la bolsa española ha publicado durante este mes sus cifras relativas al ejercicio 2010 “batiendo resultados y dando un soporte a los mercados, lo que es muy positivo”, reconoce
Constructoras y aseguradoras, líderes
Y mientras los grandes valores fueron los que dieron el campanazo con sus cuentas, las constructoras se llevaron el premio a las mayores revalorizaciones. Acciona es una de las compañías que mejor se ha comportado en el último mes. Una compañía “con muchas posibilidades a corto plazo”, según Francesc Pau, de GVC Gaesco. “Se trata de un valor que estaba muy penalizado pero si el mercado se calma, las subidas le pueden llevar a los 95 euros”. Para el director de análisis de Atlas Capital, Álvaro Blasco no sólo ha tenido una subida espectacular “sino que la vemos con mucho recorrido todavía”. Y es que el sector de la construcción ha sido líder indiscutible por segundo mes consecutivo. Sacyr acumula una revalorización de más del 68% en el año y consiguió remontar las pérdidas acumuladas en 2009. Laura Proubasta, analista financiera reconoce que “el grupo está reorientando su negocio hacia las concesiones y los servicios y, además, está reduciendo sensiblemente su deuda después de la salida de la francesa Eiffage y la venta de Itinere”.
Esta experta además señala a Mapfre “como una de las compañías del sector financiero asegurador que mejor evolución ha tenido en febrero”. La aseguradora gana un 30% en lo que va de año y, concretamente, más de un 9% en el mes de febrero, dejando atrás las importantes pérdidas de 2010. “Es uno de los valores más baratos dentro del sector, creyendo que la apertura hacia mercados exteriores y la estabilidad de sus accionistas, podría beneficiarle en lo que queda de año.
El crudo ennegreció los mercados
Si enero fue el mes en que Egipto hizo temblar al continente africano – en un levantamiento sin precedentes contra el mandatario Hosni Mubarak- febrero comenzó apuntando hacia Libia. ¿Le preocupación inmediata? El petróleo. Y no es de extrañar: el brent ha llegado a subir más de un 40% en sólo cuatro meses. Aunque muchos expertos reconocen que mucha de esta subida se debe a factores psicológicos “el desarrollo de los acontecimientos en Libia y Argelia sigue al rojo vivo y en cierto sentido, resultan más problemáticos”, reconocen los expertos de Dracon Partners EAFI. Éstos advierten de que “en conjunto, los dos países producen 2,8 millones de barriles de petróleo al día, cantidad que, de acuerdo a los datos de la Agencia Internacional de la Energía, representa aproximadamente el 10% de la producción de la OPEC”. Es por ello que cualquier trastorno en el suministro por parte de estos dos países tiene un impacto significativo en el suministro global y en los precios. Pero ¿hasta dónde podría llegar? Francisco López Ollé, analista de X-Trade Brokers mantiene que el precio del barril de Brent “por encima de los 200 dólares no es demasiado razonable”. López apunta directamente a la OPEP como el único actor internacional capaz de controlar estas presiones alcistas, puesto que “tiene una capacidad de maniobra de 4,2 millones de barriles diarios que neutralizarán el problema”.
Por ello, desde Dracon Partners EAFI recomiendan en el corto plazo aprovechar precios por encima de 120 dólares para hacer plusvalía en BRENT y en el medio plazo centrarnos en compañías cuyo negocio está enfocado hacia la exploración del crudo y compañías de servicios de yacimientos petrolíferos. Como en todo, los daños colaterales siempre están presentes. Las principales dañadas son las aerolíneas – que tienen que pasar a su balance el incremento de los hidrocarburos- en tanto que las petroleras no deberían verse dañadas “excepto que haya inestabilidad política en las zonas donde están sus exportaciones”. Tal es el caso de Repsol, que ha tenido que cortar su actividad en el país. Sin embargo. Susana Felpeto, analista de Atlas Capital reconoce que una subida en los precios del crudo podría beneficiar a la petrolera “y puede ser un buen año para ésta”. Para Sara Pérez Frutos, directora general de Dracon Partners EAFI “Técnicas Reunidas puede verse beneficiada de esta situación”. ¿Qué nos dejará el mes de marzo?