El avance también fue significativo respecto al trimestre anterior. Entre abril y junio, el margen de refino de Repsol se situó en 14 dólares por barril, por lo que el dato del tercer trimestre supone un aumento del 158,6%. El margen de refino es uno de los principales indicadores para medir la rentabilidad del negocio de refino de una petrolera. Refleja la diferencia entre el precio al que se comercializan productos como gasolina, diésel o queroseno y el coste del crudo utilizado para fabricarlos, descontando los costes variables asociados al proceso de refinado.

En niveles no vistos desde 2022

Los 36,2 dólares por barril alcanzados entre julio y septiembre sitúan el margen de Repsol en niveles extraordinariamente elevados, no registrados desde la crisis energética provocada por la guerra de Ucrania. En el segundo trimestre de 2022, el indicador llegó a alcanzar los 23,3 dólares por barril.

El fuerte incremento se produce en un contexto de elevada tensión en el mercado europeo de combustibles. La menor disponibilidad de productos refinados, especialmente de diésel, se suma a los efectos derivados del conflicto en Oriente Próximo y al déficit estructural de capacidad de refino que arrastra Europa después de años de cierre de instalaciones.

En condiciones normales de mercado, el margen de refino del sector suele situarse aproximadamente entre los 3 y los 7 dólares por barril.

 La producción también crece

Junto al aumento del margen, Repsol incrementó su producción durante el tercer trimestre. La compañía alcanzó los 574.000 barriles equivalentes de petróleo al día, un 2,9% más que en el segundo trimestre y un 4,2% por encima del nivel registrado un año antes.

Norteamérica fue uno de los principales motores de este crecimiento. La producción en esta región aumentó un 6,8% respecto al trimestre anterior, hasta situarse en 219.000 barriles equivalentes de petróleo.

Durante el trimestre, el precio medio del Brent se situó en 97 dólares por barril, un 6,6% menos que en el segundo trimestre. No obstante, el precio continuó muy por encima del registrado un año antes, con un incremento interanual del 40,4%.

Por su parte, el West Texas Intermediate (WTI), referencia en Estados Unidos, alcanzó un precio medio de 85,7 dólares por barril. Esta cifra supone un descenso del 7,6% respecto al trimestre anterior, aunque representa un incremento cercano al 32% frente al tercer trimestre de 2025.

Repsol dará a conocer sus resultados correspondientes a los nueve primeros meses del ejercicio el próximo 29 de octubre, cuando se podrá comprobar el impacto que ha tenido esta evolución de los márgenes de refino y de los precios del crudo sobre sus cuentas.

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