José Luis Cava mantiene una visión alcista sobre SpaceX a medio y largo plazo. Sin embargo, el analista advierte desde el principio que, pese a su optimismo sobre la compañía, considera que la salida a bolsa no constituye una buena oportunidad de compra inmediata.
El experto sostiene que el contexto macroeconómico elegido para la colocación ha sido favorable, apoyado en el crecimiento de la economía estadounidense, unas expectativas de inflación contenidas y un entorno internacional más estable. Además, considera que la incorporación de SpaceX al NASDAQ 100 obligará a numerosos fondos indexados e instituciones a comprar acciones de la compañía, generando una importante demanda inicial.
No obstante, Cava cree que esa misma incorporación podría provocar ventas en otros valores tecnológicos, especialmente en semiconductores, para hacer espacio a SpaceX en las carteras institucionales. Por ello, anticipa una fase de debilidad bursátil durante el verano. Según señala, “a finales de junio lo más probable es que el sector de semiconductores se encuentre en fase correctiva” y posteriormente podría producirse una caída más intensa de los índices.
Respecto a la valoración de la empresa, el experto se muestra especialmente prudente. Afirma que el mercado está descontando expectativas extremadamente optimistas y llega a calificar la situación como “una barbaridad”, señalando que la compañía estaría valorada entre 1,75 y 2 billones de dólares. En su opinión, “con las métricas tradicionales no podemos valorar SpaceX”, ya que gran parte del precio actual se basa en expectativas futuras difíciles de cuantificar.
Por este motivo, Cava insiste en que no compraría directamente en la salida a bolsa. De hecho, resume su postura afirmando: “si no sé lo que vale, si estamos en un momento de codicia extrema y creo que va a provocar fuertes caídas en bolsa en el mes de agosto, yo no entro”.
Finalmente, el analista explica que su estrategia consiste en buscar exposición indirecta a SpaceX mediante una compañía que también participa en OpenAI y Anthropic. Tras analizar distintos niveles técnicos, concluye que esperaría una corrección antes de entrar en el valor. En concreto, señala que “voy a buscar una oportunidad de compra en este valor si retrocede a la zona de 48”, nivel que considera compatible con una adecuada relación riesgo-recompensa.