Espaldarazo de los analistas de Jefferies a Puig Brands: los expertos de la firma reiteran su recomendación de ‘comprar’ y su precio objetivo de 20 euros por acción que supone un potencial alcista del 24,3% frente al cierre de ayer. Este precio objetivo implica asimismo una revalorización del PER a doce meses de 14x a 17,5x. 

Jefferies toma esta decisión tras una reunión en Madrid con el director financiero de Puig, Miquel Ángel Serra Durán, y el departamento de relaciones con inversores. Esta cita se centró en la estrategia subyacente tras la interrupción de las negociaciones de fusión con Estée, según explica la casa de análisis. 

Sigue en directo la cotización de Puig Brands B

En ese sentido, “las prioridades de fusiones y adquisiciones no han cambiado”. “La estrategia de adquisiciones complementarias sigue siendo la prioridad para Puig en su futuro. El cuidado de la piel y las fragancias de nicho siguen siendo objetivos clave”. Asimismo, “el crecimiento inorgánico también podría aumentar la presencia en Asia, con una cartera de activos ya establecida en la región”. 

La deuda neta/EBITDA (incluidos los pasivos por combinación de negocios) se sitúa en aproximadamente 1,3x para el ejercicio fiscal de 2026, según los cálculos de Jefferies. En ese sentido, “vemos capacidad para operaciones en el rango de ventas de 100 a 200 millones de euros; con un EBITDA de aproximadamente el 15%, esto elevaría el apalancamiento a entre 1,5 y 1,7x, siendo 2x el límite superior para Puig”. “Las expectativas de los vendedores se han reajustado junto con múltiplos más bajos, lo que favorece un entorno de adquisiciones más atractivo”, valoran los expertos.

Por otro lado, los analistas consideran que “la disrupción en Oriente Medio está bien controlada”. La estimación de la compañía de un impacto del 1 % en el volumen de ventas comparables (LFL) debido a las interrupciones en Oriente Medio se ha mantenido hasta el momento.

Las acciones de Puig Brands acumulan una subida del 8,4% en lo que va de año, con una revalorización a media mañana de este viernes de un 0,25% hasta los 16,12 euros en el IBEX 35. No obstante, todavía están muy lejos de recuperar todo el terreno perdido en su andadura en la Bolsa. 

Puig Brands salió a cotizar en mayo de 2024 a un precio de 24,50 euros y apenas unos meses después, el 22 de julio, entró en el IBEX 35. Su punto más alto lo tocó el 13 de junio de ese año, cuando llegó a cotizarse en 27,78 euros. La cotización a día de hoy se encuentra un 34,20% por debajo del precio de su debut en Bolsa y un 42% si se compara con sus máximos históricos.

La buena noticia es que las acciones han rebotado un 23% desde que el 14 de octubre del año pasado marcó mínimos en 13,11 euros.