Las acciones de Enagás se convierten en la mañana de este viernes en las grandes protagonistas del IBEX 35, con una fuerte subida de un 12,86% hasta los 16,54 euros, tras haber llegado a tocar un cruce de 16,835 euros (+14,87%).

Con la fuerte subida de hoy, el valor sube ya un 25,6% en lo que va de 2026, con una revalorización de más de un 34% desde los mínimos de abril del año pasado. Pulveriza además los máximos anuales que tenía fijados en los 15,465 euros desde el pasado 2 de marzo.

Esta explosión en Bolsa se produce en un momento en que los inversores tienen que calibrar muy diferentes noticias surgidas en las últimas horas:

Anuncios de la Junta

Para empezar, en la jornada de ayer los accionistas de Enagás decidieron en la junta general renovar los mandatos del consejero delegado, Arturo Gonzalo, y del presidente Antonio Llardén. Este será el segundo mandato de Arturo Gonzalo, que fue nombrado consejero delegado en 2022, relevando en el cargo a Marcelino Oreja Arburua y asumiendo todas las funciones ejecutivas, que ha sido reelegido como consejero ejecutivo. Por su parte, Antonio Llardén, reelegido con la condición de consejero externo, renovó también en 2022 como presidente -cargo que ocupa desde 2007-, aunque no ejecutivo, y presidente del consejo de administración.

La empresa también anunció que presentará un plan estratégico en 2027, si bien no dio más detalles sobre el mismo. Eso sí, tanto Llardén como Gonzalo confirmaron su compromiso de mantener un dividendo de 1 euro por acción después de 2026.

En cuanto al pago a cargo de las cuentas de 2025, Enagás ya abonó en diciembre un dividendo de 0,4 euros brutos por acción, por lo que se ha dado el visto bueno al pago de uno complementario de 0,6 euros brutos por acción, a abonar el próximo 2 de julio, con el que sumará el euro por título de retribución para sus accionistas.

Propuesta de la CNMC

Pero, sobre todo, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) ha dado a conocer las nuevas propuestas de retribución para las redes de gas. De acuerdo con la propuesta sometida a audiencia pública hasta el 27 de abril, se plantea una remuneración de unos 7.150 millones de euros para los próximos seis años, un 2,3% más que en el vigente 2021-2026, de acuerdo con la nueva metodología y dependiendo de un escenario central en función de la demanda.

En concreto, según consta en la memoria de la circular, la CNMC plantea en ese escenario central y con la nueva metodología una remuneración promedio de 1.191,85 millones de euros anuales entre 2027 y 2032, frente a los 1.165,32 millones de euros anuales de promedio en el periodo vigente.

De acuerdo con los analistas de Banco Sabadell, la propuesta refuerza los incentivos ligados a los costes operativos (OPEX) y a la eficiencia. El impacto para Enagás sería de este modo positivo, con un aumento estimado de ingresos de unos 50 millones de euros anuales, al que podrían sumarse otros 20 millones vinculados al desarrollo de gases renovables, según los cálculos de estos expertos.

¿Short squeeze en Enagás?

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Otro factor que puede estar multiplicando la subida en bolsa es un cierre apresurado de las posiciones cortas. Sería lo que se conoce en el mercado como, 'short squeeze', que se produce cuando un aumento inesperado y rápido del precio de una acción provoca que los inversores bajistas abandonen sus posiciones cortas de manera acelerada y compren acciones para cubrirse de sus pérdidas.

Hay que tener en cuenta que Enagás es el valor del IBEX 35 que más acosado está por los bajistas. De acuerdo con los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) los fondos bajistas tenían apuestas acumuladas en el valor por nada menos que un 9% del capital de la compañía energética. 

La principal apuesta a corto es la de Millennium International Management LP, que tiene a corto un 1,70% del capital, mientras que BlackRock Investment Management (UK) Limited tiene una posición corta de un 1,66% del capital. Completa el podio ExodusPoint Capital Management, LP, con un 1,27%. Exane Asset Management tiene declarada una posición corta del 1,05%, mientras que DME Capital Management, LP alcanza el 0,91%. Por último, Point72 Asset Management, L.P. tiene a corto un 0,82%, Envestra Capital LLP, un 0,57%, y ELEVA CAPITAL SAS un 0,5%.