La ‘gran apuesta’ de Michael Burry en China, ¿en riesgo por la guerra comercial?

Michael Burry, gestor de hedge funds y CEO de Scion Asset Management, es uno de los inversores más aclamados de Wall Street, hasta el punto de que puede presumir de que su vida haya saltado a la gran pantalla. El actor Christian Bale interpretó a Burry en la película de 2015 ‘The Big Short’ (‘La Gran Apuesta’ en España), en la que se resaltaba su predicción sobre el colapso del mercado estadounidense de titulizaciones hipotecarias en 2007. Esa predicción le reportó un beneficio estimado de 100 millones de dólares a Burry y 725 millones a los clientes de su firma.

Burry aprovecha instrumentos financieros sofisticados, como las ventas en corto y los valores derivados, habitualmente para contrarrestar la opinión general del mercado. Pero tampoco se opone a realizar grandes inversiones en acciones seleccionadas que considera infravaloradas, una estrategia que Burry empleó a finales de 2024 para reforzar la cartera de Scion.

Especialmente, la decisión de Burry de asignar más del 50% de su cartera a tres gigantes tecnológicos chinos generó importantes ganancias después de que la República Popular China se convirtiera en el centro de atención de la inteligencia artificial (IA) a finales de enero. Sin embargo, la escalada de la guerra comercial iniciada por el presidente de EEUU, Donald Trump, revirtió buena parte de estas ganancias.

Actualmente EEUU aplica un gravamen del 145% a las importaciones desde China, mientras que el gigante asiático aplica un 125% a las importaciones estadounidenses. No obstante, hace apenas unos días el presidente Trump declaró su intención de adoptar un enfoque menos conflictivo en las negociaciones, reconociendo que el arancel actual es “muy alto, y no será tan alto...” en cuanto se llegue a un acuerdo. “No, no será ni de cerca tan alto. Bajará sustancialmente. Pero no será cero”, advirtió.

Las grandes posiciones en la cartera de Scion

Suponiendo que las posiciones de Burry se mantuvieran estables desde el 31 de diciembre de 2024, la gran apuesta del inversor es Alibaba, con un 24,7% de la cartera. En concreto, tiene en sus manos 150.000 acciones valoradas en 17,4 millones de dólares. 

La segunda mayor posición es Baidu, que representa un 15,1% de la cartera. Burry controla 125.000 acciones valoradas en 10,6 millones de dólares. 

JD.com supone un 14,3% de la cartera o, lo que es lo mismo, 300.000 acciones valoradas en 10,10 millones de dólares. 

Fuera del mercado chino, un 11,4% de la cartera de Scion está invertida en Molina Healthcare, lo que supone 25.000 acciones valoradas en algo más de 8 millones de dólares. Burry tiene 100.000 acciones del gigante de los cosméticos Estee Lauder valoradas en 5,59 millones de dólares. Supone un 7,9% de la cartera.

Hay que tener en cuenta que, en unos días, los inversores podrán conocer la última revisión de cartera del primer trimestre de 2025 realizada por Burry. Según la normativa de la SEC, el regulador bursátil estadounidense, la actualización de cartera contenida en los formularios 13F debe presentarse dentro de los 45 días posteriores al cierre del trimestre (31 de marzo). Es decir, que el 15 de mayo es la fecha límite para la presentación. 

Puede hacer estas inversiones con su entidad financiera habitual o con los mejores broker para invertir.