Signo mixto en las bolsas europeas. El Ibex 35 corrige, cotiza en los 19.418 puntos y se aleja de los máximos históricos, en línea con el resto de índices europeos. ¿Esta situación invita a estar más cautos o todo lo contrario? ¿Cuáles son los niveles clave?

Creo que el IBEX 35 , de momento, no tiene ningún problema. De hecho, incluso en una jornada ligeramente bajista como la de hoy, aún no ha perdido los mínimos de ayer, que fue una sesión de transición. Además, el lunes estábamos en un nuevo máximo histórico, así que cabe decir que el escenario no ha variado en absoluto.

En el caso del DAX, hace ya tiempo que volvió a tantear máximos históricos, concretamente el 25 de mayo, y desde entonces viene desarrollando una secuencia relativamente bajista. ¿Es suficiente para pensar que se aproxima el armagedón? En absoluto.

En todos los índices y mercados a nivel mundial hay que estar pendientes de los mínimos que dejó la jornada del 10 de junio. En el DAX están en los 24.160 puntos y, en la medida en que se mantenga por encima, no estará pasando nada relevante.

Es normal que hoy el DAX sea el índice que más cae, sobre todo si se tiene en cuenta el comportamiento de Rheinmetall. En cuanto al Euro Stoxx 50, el lunes estaba prácticamente en máximos históricos, por lo que tampoco sucede nada preocupante. El sectorial bancario europeo, que hoy probablemente sea uno de los que más cae dentro de los valores europeos, tampoco está mostrando, ni de lejos, señales que permitan pensar en una caída importante.

En el mercado americano, el Dow Jones no está haciendo nada especial: simplemente consolida en zona de máximos históricos. El S&P 500 tuvo una caída importante que nos obliga a vigilar los 7.260 puntos, nivel por debajo del cual sí habría que empezar a poner las barbas en remojo. En el NASDAQ 100 , que el lunes estaba también en zona de máximos históricos, ahora tenemos que estar pendientes de los 28.460 puntos.

Caso aparte es el índice de semiconductores de Filadelfia, con la caída tan brusca que tuvo ayer. Antes de ayer consiguió marcar máximos históricos, dejando un hueco que después ha cerrado a la baja. Cuando se observa la evolución de algunos de sus componentes más importantes, se entiende el movimiento: Arm Holding cayó un 10%, Lam Research  un 6,3%, Applied Material  un 8,5% y Micron Technology más de un 13%. Todo ello provocó fuertes caídas en el SOX, aunque hace apenas dos sesiones el índice estaba en máximos históricos.

En Wall Street, los inversores están pendientes de Micron Technology, que ayer cayó con fuerza, más de un 13%, por las nuevas dudas en torno a la inteligencia artificial y que hoy publica resultados. ¿Cuáles son los soportes y resistencias relevantes en el valor?

El último impulso nació en la zona de los 320 dólares el 20 de marzo y antes de ayer el valor estaba en los 1.200 dólares. En menos de tres meses ha subido cerca de un 400%, por lo que la corrección, sea del calado que sea, tiende a ser proporcional al movimiento que viene a corregir. El movimiento de ayer deja una pauta de giro a la baja, una estrella vespertina, que indica que las caídas probablemente no han terminado. Como mínimo, habría que contemplar la zona de los 820 dólares, cuando ahora mismo estamos en torno a los 1.050 dólares. Y eso, por sí solo, tampoco significa nada especialmente grave.

Ahora mismo, la clave está en que todos los índices aguanten por encima de los últimos mínimos relativos del 5 al 10 de junio.

Dentro del IBEX 35, fuertes caídas para Indra en la sesión de hoy, con retrocesos superiores al 3,9%. ¿Qué dice el análisis técnico?

El movimiento se produce casi como consecuencia del comportamiento tan brutalmente bajista que está teniendo Rheinmetall. También influye lo que parecía que iba a ser una adjudicación y que, finalmente, no será tal. El mercado lo ha interpretado como una mala noticia para las cuentas de la compañía. Creo que es simplemente un efecto contagio que ha llevado al valor a perder con contundencia el soporte que tenía en la zona de los 53 euros. Todo lo que sea cotizar por debajo de 53 euros, para el corto plazo, es feo y me hace pensar que puede tener un recorrido adicional a la baja de alrededor de un 4%, como consecuencia del gran lateral en el que estaba metido el valor entre los 53 y los 58 euros.

En positivo se mantienen las acciones de Merlin Properties, un valor que sube más de un 27% en el año. ¿Qué niveles hay que tener en cuenta? ¿Hay algún valor dentro del Ibex 35 que permita mantener una buena ecuación rentabilidad/riesgo?

Merlin Properties lo está haciendo muy bien hoy, algo que ya venía anticipado tras superar y mantener los 15,50 euros. Se trata de un máximo relativo muy importante y hoy lo está confirmando. Es una buena opción dentro del mercado.

Habrá que ver cómo cierra hoy, porque debería hacerlo en niveles similares a los actuales, pero parece una alternativa interesante. Otro valor que podría suponer una buena inversión es IAG. Si queremos complementarlo o incluso hacer un cambio, con un aspecto similar pero con un recorrido potencial superior, estaría Airbus.

Dicho esto, hay que ser conscientes de que ahora mismo nada invita especialmente a comprar títulos concretos. También hay que tener en cuenta el comportamiento del dólar, que sigue actuando como activo refugio incluso por encima del oro, la plata y los bonos.