Los analistas de Jefferies reiteran una recomendación de ‘comprar’ para Inditex con un precio objetivo de 67 euros por acción que supone un potencial alcista del 16,5% frente al cierre de ayer lunes. El gigante textil “sigue siendo una de nuestras opciones preferidas, con una valoración asequible dada la claridad de los factores que impulsan sus beneficios”, destacan los expertos.

La firma considera que una temporada de resultados “poco alentadora en el sector del lujo pone de relieve los méritos relativos de Inditex para los inversores”. Aunque la fecha del 2 de diciembre en la que presentará sus resultados trimestrales pueda parecer lejana en el contexto actual del mercado, para Jefferies “existen cada vez más pruebas de la solidez duradera de los motores de crecimiento de la compañía”.

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En las recientes reuniones con inversores ha surgido una creciente preocupación por el riesgo de que un aumento en los gastos operativos (opex) afecte a la rentabilidad de Inditex, reflexiona Jefferies. Es cierto que los costes de la cadena de suministro —como el diésel, el transporte aéreo y los contenedores— se han mantenido en niveles muy elevados durante las últimas semanas. No obstante, “esperamos que la capacidad de Inditex para lograr un crecimiento sólido (en el rango alto de un solo dígito) se vea favorecida por varios factores”:

La contribución positiva esperada de la primera de las cuatro colaboraciones con Galliano; el descenso de las temperaturas en Europa hacia niveles más propios de la temporada durante finales de octubre y noviembre; el cambio en el efecto de los tipos de cambio, que ha pasado de ser fuertemente dilutivo a ligeramente positivo en los últimos meses; y el impacto de la legislación francesa contra Shein, vigente desde el 1 de septiembre.

  • En ese sentido, Jefferies mantiene una perspectiva algo más optimista que el consenso de mercado para los resultados del tercer trimestre final:
  • Crecimiento (excluyendo el efecto divisa) del +9,5% (frente al +8,4% del consenso);
  • Margen bruto: -25 puntos básicos interanuales (frente a los -8 puntos básicos del consenso);
  • EBIT: 2620 millones de euros (frente a los 2570 millones de euros del consenso), lo que supone un incremento interanual del 10%, con un aumento de los gastos operativos (opex) del 9%.

Por otro lado, el banco canadiense RBC mantiene su recomendación de ‘superior al mercado’ para Inditex, con un precio objetivo de 63 euros que supone un potencial alcista del 9,5% frente al cierre del lunes.

Las acciones del sector minorista se han beneficiado recientemente de una rotación sectorial, escribe el analista Richard Chamberlain en un informe del sector. Mientras tanto, las perspectivas para el gasto de los hogares se han deteriorado. Sin embargo, las empresas con flexibilidad en los precios aún podrían generar sorpresas positivas en términos de ventas y flujo de caja libre. No obstante, las perspectivas para los márgenes brutos de las empresas son menos favorables.

Las acciones de Inditex bajaban un 1% a primera hora de la mañana hasta marcar 56,92 euros en el IBEX 35. Los títulos se mantienen prácticamente planos en lo que va de 2026 (+1,02%), con una corrección del 4,2% desde los máximos de agosto (59,42 euros). En los últimos 12 meses, el valor acumula una subida de un 23,5%, usando de referencia los mínimos de 46,07 euros del 4 de noviembre del año pasado.