La mala acogida que tuvieron ayer jueves los resultados de H&M amplían la divergencia en la cotización entre la gigante sueca de la moda y su principal competidora, la española Inditex. Y los analistas parecen esperar que la diferencia se amplíe más en el medio y largo plazo.
H&M
Las acciones de H&M acumulan una caída de un 11% en lo que va de 2026, y eso que han rebotado algo más de un 5% desde que el 13 de mayo tocaron su punto más bajo de este año en las 157,20 coronas.
De cara al futuro, los analistas fundamentales que recoge Reuters dan a la acción un precio objetivo de consenso de 160,65 coronas, casi un 3% por debajo de su actual cotización. La recomendación mayoritaria es de ‘mantener’: recibe 1 consejo de ‘compra fuerte’, 2 de ‘compra’, 14 de ‘mantener’, 8 de ‘venta’ y 3 de ‘venta fuerte’, de acuerdo con Reuters.
La compañía ha anunciado esta semana que las ventas netas en su segundo trimestre fiscal (finalizado en mayo) descendieron un 3,3% hasta 54.828 millones de coronas (unos 4.830 millones de euros), frente a los 56.714 millones del mismo periodo de 2025. Según ha explicado H&M, la fortaleza de la corona sueca restó cerca de tres puntos porcentuales a la facturación.
En los últimos seis meses, la facturación fue de 104.435 millones de coronas suecas (9.200 millones de euros), lo que supone un descenso del 7% respecto al mismo periodo del año anterior, o un 1% en tipos constantes. Uno de los factores clave detrás del retroceso en los ingresos es la reducción del número de establecimientos. A cierre del semestre, el grupo contaba con unas 4.038 tiendas, un 3% menos que un año antes.
El beneficio neto se mantuvo prácticamente estable en 3.963 millones de coronas (350 millones de euros) en el segundo trimestre, mientras que en el semestre entre diciembre y mayo fue de 4.667 millones de coronas (410 millones de euros), un 3% más.
Inditex
Sigue en directo la cotización de Inditex
Aunque el calendario no es comparable, Inditex anunció a principios de mes un beneficio neto de 1.375 millones de euros durante el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2026-2027 (entre el 1 de febrero y el 30 de abril), lo que supone un incremento del 5,4% respecto a un año antes.
La compañía que preside Marta Ortega logró elevar sus ventas un 5,8% hasta alcanzar los 8.750 millones de euros, mientras que a tipo de cambio constante el aumento fue del 8,8%. El gigante textil destacó además que “las colecciones Primavera/Verano siguen teniendo muy buena acogida por nuestros clientes”. De este modo, las ventas en tienda y online a tipo de cambio constante entre el 1 de mayo y el 1 de junio de 2026 -que sirven de primer anticipo para el segundo trimestre- crecieron un 11,5% respecto al mismo periodo de 2025, con un impacto positivo por efectos de calendario.
Las acciones de Inditex se mantienen prácticamente planas en lo que va de 2026 (-0,7%) tras haber corregido un 4% desde que el 19 de febrero tocaron unos máximos de 58,28 euros. No obstante, todavía suben un 37% desde los mínimos de agosto del año pasado, cuando llegaron a tocar 40,80 euros.
Los analistas fundamentales que cubren a la acción le otorgan un precio objetivo de consenso de 59,66 euros, con un potencial alcista del 6,7% frente a la cotización actual para batir holgadamente sus máximos. La recomendación mayoritaria es de ‘comprar’: según Reuters recibe 6 consejos de ‘compra fuerte’, 17 de ‘compra’, 6 de ‘mantener’, y 1 sola de ‘venta’.