Iberdrola continúa despertando el interés de los analistas, aunque las nuevas valoraciones empiezan a encontrarse con una cotización exigente. Jefferies ha elevado un 8% su precio objetivo para la energética española, hasta los 20,70 euros por acción, al considerar que la incorporación de Caruna y la fortaleza de sus negocios regulados mejoran sus perspectivas de crecimiento.

La revisión llega en un ejercicio positivo para la compañía, que acumula una revalorización cercana al 22% desde enero. Sin embargo, con las acciones negociándose en torno a los 21,70 euros en la bolsa hoy, el nuevo precio objetivo de Jefferies se sitúa aproximadamente un 4,6% por debajo de la cotización actual. Es decir, la valoración de la firma no ofrece potencial alcista desde estos niveles, sino que apunta a un margen de ajuste a la baja si se cumpliera estrictamente su estimación.

Jefferies mejora sus previsiones de beneficios

La firma ha elevado su estimación de beneficio neto para 2026 hasta los 6.910 millones de euros, un 2% más que en sus cálculos anteriores. Para 2027, aumenta su previsión un 6%, hasta los 7.560 millones, mientras que para 2029 calcula unas ganancias de 8.140 millones de euros.

Estas estimaciones abren la puerta a una posible mejora de los objetivos de la propia Iberdrola. Jefferies considera que la compañía podría elevar sus previsiones para 2026 con la publicación de los resultados de los nueve primeros meses del ejercicio, que tendrá lugar el próximo miércoles, 21 de octubre.

La energética mantiene como referencia un crecimiento del beneficio neto superior al 8%, que supondría superar los 6.700 millones de euros. La estimación de Jefferies, cercana a los 6.900 millones, se sitúa por encima de ese umbral.

La mejora también se traslada al resultado operativo. La firma prevé que el EBITDA alcance los 16.514 millones de euros en 2026 y supere los 20.400 millones en 2030. Asimismo, ha incrementado alrededor de un 2% de media sus estimaciones para el periodo 2026-2029.

Caruna y las redes eléctricas ganan protagonismo

La adquisición de Caruna, compañía finlandesa de distribución eléctrica, constituye uno de los principales argumentos detrás de la revisión. Su incorporación refuerza la exposición de Iberdrola a las redes reguladas, un negocio estratégico ante las necesidades de inversión derivadas de la electrificación, el crecimiento de los centros de datos y la transformación del sistema energético.

Jefferies valora el negocio de redes del grupo en 117.324 millones de euros. Por su parte, asigna 69.204 millones a las renovables y 22.610 millones a las actividades de generación y comercialización.

Esta valoración pone de manifiesto el peso que la firma concede a las infraestructuras eléctricas como fuente de crecimiento y estabilidad para el grupo, en un entorno en el que la demanda de electricidad exige redes más amplias, eficientes y fiables.

Un dividendo que podría alcanzar los 0,95 euros en 2030

Las perspectivas de resultados también tienen implicaciones para la remuneración al accionista. Jefferies estima que el dividendo por acción crecerá progresivamente desde los 0,74 euros previstos para 2026 hasta los 0,95 euros en 2030.

En los ejercicios intermedios, sus cálculos apuntan a un dividendo de 0,81 euros en 2027, 0,87 euros en 2028 y 0,92 euros en 2029.