Nada se compara con las subidas de las empresas tecnológicas en los últimos tiempos. Solo en el Nasdaq, donde la semana pasada veíamos al indicador bajar hasta territorio negativo desde los máximos de octubre con caídas del 10%, las subidas de triple dígito se mantienen para algunos valores en el cómputo anual. 

La IA y sus exigencias para las empresas en Wall Street 

Por poner algunos ejemplos, nos encontramos, entre algunos valores que han caído a fondo en el último mes, en algunos casos por encima del 50% a Micron con ganancias del 142%, Advanced Micro D del 110% o a Sandisk que suma en lo que va de año un 251% o Dell Technologies un 153%. 

Y que se unen al 762% de Moderna a cuenta de su vacuna para el cáncer de piel o el triple dígito con el que Marathon Petroleum o Valero Energy celebran la subida del petróleo y el gas. 

Eso no hay absolutamente nadie que lo iguale en Europa entre los grandes valores cotizados. Pero los principales índices a uno y otro lado del Atlántico ejemplifican que el momento actual con respecto a los valores ligados a la IA, sean o no tecnológicos, deja mucho que desear, a pesar del rebote del pasado viernes al otro lado del Atlántico para los altamente castigados. 

La volatilidad se impone, pero que los árboles nos dejen ver el bosque. El gran debe de las bolsas europeas, con una menor presencia de este tipo de compañías en Europa, a pesar de ejemplos notables como ASML, SAP o Infineon, entre otras, señala que se puede convertir en un cierto aliciente a la hora de invertir. 

Comportamiento de Europa y Wall Street en 2026

De momento, lo primero que tenemos es el comportamiento en lo que llevamos de año. A pesar de que los efectos de la guerra se dejan sentir especialmente, por la subida del petróleo en la vieja Europa, consumidores natos de crudo, lo cierto es que el, en lo que llevamos de año, el Ibex 35 sube casi un 132%, por encima del 6,2% del Nasdaq, del 8,4% del S&P 500 y del 7,2% que se revaloriza el Dow Jones. 

Aunque sí es cierto que se mueven de forma muy pareja a las subidas que experimentan el Footsie, del 7,4%, el 6,5% que gana el Euro Stoxx 50. Por debajo tenemos al DAX que avanza en 2026 un 5,4% y a la ligera caída de un CAC 40 fuera de onda bursátil a cuenta de la problemática interna que ha tensionado además la deuda, con contagio moderado, otro debe que está superando bien, Europa. 

¿Beneficios?...No ganamos, pero mejoramos

No 'ganamos' a Estados Unidos en materia de beneficios con el 82% de las empresas americanas marcando ganancias por acción e ingresos por encima de lo esperado, pero lo cierto es que las demandas del mercado, especialmente para las empresas tecnológicas, se han multiplicado, exigiendo en sus previsiones niveles de monetización elevados, a los que muchas no llegan, tal y como ha pasado con Alphabet-A y Microsoft a cuenta de la IA. 

En el caso europeo, lo cierto es que según los datos de LSEG, se espera que la mejora media en el crecimiento de los beneficios para las empresas alcance el 25% frente al 23,6% de hace tan solo una semana. 

Y se debe sobre todo al aumento de previsiones del sector energético en el que superan un sólido segundo trimestre para alcanzar su nivel más elevado en cuatro años dentro de Euro Stoxx 600, con ejemplos como el de Shell o el de TotalEnergies

 

La llegada de los demócratas ¿beneficia a Europa?

Y sobre el nuevo control demócrata del Congreso, con ambas cámaras reconquistadas, los analistas no lo tienen claro en lo que a nuevos aranceles se refiere. Existe quien considera que un Trump acorralado por los demócratas podría elevar la imposición aduanera a Europa, como ocurre con ING y su economista de mercados desarrollados, James Smith. "Al igual que la política exterior, el comercio es otro poder que el presidente puede ejercer de forma unilateral, sin el Congreso", 

O todo lo contrario como es el caso de Jefferies que visualiza menores riesgos de políticas económicas y exteriores proteccionistas de Trump que han perjudicado a las economías del Viejo Continente. Consideran que la Cámara de Representantes y el Senado podrían limitarlo.  

También será beneficioso para algunos sectores como el de las energía renovables. Tancrede Fulop, analista sénior de renta variable de Morningstar, afirma que el resultado es “claramente positivo” para los promotores de energías renovables con presencia en EE.UU., ya que reduce parte de la incertidumbre normativa que ha durado la confianza en los últimos años. 

“Aunque es demasiado pronto para calificar esto como un punto de inflexión para la energía eólica marina en EE.UU., el resultado reduce el riesgo de nuevas perturbaciones normativas y proporciona un contexto más estable para los proyectos que ya están en marcha”, añade.

Pero, probablemente, la clave esté en las rotaciones de activos y en la idea de alejarse, aunque sea a corto plazo, de la IA. Ahí, en la búsqueda de sectores alternativos por parte de los inversores, Europa tiene mucho que ganar. 

Voces discordantes: Bank of America

No lo ven así desde Bank of America, que es, de las pocas firmas que ven en el horizonte recortes para las bolsas europeas. 

"Nuestras expectativas para unas primas de riesgo más altas y unos beneficios más bajos, combinadas con un descenso moderado de los rendimientos de los bonos desde los niveles que han alcanzado, son coherentes con una caída de alrededor del 10% en las bolsas europeas hasta niveles de 580 puntos (se refiere al Euro Stoxx 600) en el segundo trimestre»