Este martes 21 de octubre Enagás inaugurará la temporada de resultados del IBEX 35, con la publicación antes de la apertura de sus cuentas de los nueve primeros meses del año. 

“Previsión de ingresos al alza por el efecto de los trabajos de sellado de los pozos de Castor (compensados en el EBITDA por mayores gastos), si bien el ingreso regulado esperamos que disminuya por encima del 5%”, destaca Ángel Pérez Llamazares, analista de Renta 4. Los gastos, recogiendo el efecto de Castor mencionado, “también subirán con fuerza, aunque el gasto comparable esperamos que se sitúe en una senda que permita alcanzar el objetivo máximo de cara a final de año de +1,5%”. 

“Estos efectos, junto con un resultado de participadas que esperamos descienda por la desconsolidación de Tallgrass y Soto la Marina, previsiblemente llevarán al EBITDA a descender más de un 12%, en línea para alcanzar el objetivo de final de año”, señala Pérez Llamazares.

De este modo, Renta 4 estima que el beneficio neto ordinario (sin recoger las plusvalías registradas en 2T) mostrará un descenso superior al 15%, pese al descenso previsto en los gastos financieros, también alineado para alcanzar el objetivo de final de año. 

Por otro lado, “sin cambios previstos en las guías 2025, EBITDA 670 millones de euros (vs 669 millones R4e y 673 millones consenso FactSet) y beneficio neto recurrente 265 millones de euros (vs 263 millones R4e y 271 millones consenso FactSet).

En lo que respecta a la evolución de la deuda neta, el bajo nivel de inversión previsto permitirá que se mantenga, según los cálculos de Renta 4, por debajo los niveles registrados a final de 2024 y de la guía (2.400 millones de euros). “De cara a los próximos meses, seguimos pendientes de arbitraje de TGP, regulación redes de gas en España, y regulación del hidrógeno”, concluye Pérez Llamazares.

A la espera de estas cuentas, Renta 4 da una recomendación de ‘sobreponderar’ y un precio objetivo de 17,82 euros por acción. Esta valoración supone un potencial alcista de un 28,4% frente al cierre del pasado viernes. 

Hoy las acciones suben un 0,54% hasta marcar 13,95 euros en el Ibex 35.