El Ibex 35 sigue imparable a pesar de las correcciones que mantiene en la sesión de hoy. Se mantiene por encima de los 18.200 puntos. ¿Qué niveles debemos tener en cuenta a nivel técnico? 

A grandes rasgos, hablaría de los 18.600 puntos como un objetivo nada ambicioso. Estamos prácticamente ahí. Por abajo, el primer nivel cuya pérdida nos advertirá de que algo ha cambiado en el corto plazo son los 17.600 puntos. Mientras continúe por encima, lo más normal es que siga subiendo, poco a poco o incluso con mayor intensidad.

De hecho, es de los primeros índices que ha conseguido acercarse a sus máximos históricos anteriores. Al DAX aún le queda en torno a un 5-6%, al Euro Stoxx algo menos y al CAC 40 alrededor de un 4-5%. En la medida en que los tres tiendan a buscar esos máximos previos, es muy probable que veamos subidas por encima de máximos históricos.

Más aún si, como parece, el sector bancario europeo se suma a la tendencia, dando el pistoletazo de salida a las compras en el sector que más pondera dentro del selectivo. Todo ello refleja que el mercado ha decidido pasar por alto el conflicto geopolítico, como ya sucedió en su día con la guerra de Ucrania o la Guerra del Golfo.

Los bancos empiezan a publicar resultados la próxima semana. De momento siguen apoyando al selectivo español, a pesar de las caídas de hoy. CaixaBank es el único que se salva. ¿Qué dice el análisis técnico?

El sector está bien, pero en el momento actual es más para mantener que para comprar. Por ejemplo, BBVA está ahora mismo a una distancia de sus máximos similar a la del propio sector bancario europeo.

Durante mucho tiempo, los bancos españoles tenían una ventaja comparativa respecto al resto de Europa, pero ahora eso ha dejado de ser así. Volverá a serlo, no tengo duda, pero quizá convenga esperar al menos a que termine la semana para confirmar que la situación geopolítica se estabiliza.

También habrá que vigilar el precio del crudo, porque no sería bueno que volviera a situarse por encima de los 100 dólares.  Los índices de Wall Street, como el de semiconductores, encadenan varias jornadas marcando máximos históricos. Podemos decir que la tecnología sigue actuando como indicador adelantado. El sector tecnológico suele anticipar movimientos del mercado y ahora mismo está mostrando una fortaleza extraordinaria, lo que refuerza el escenario alcista global.

¿Qué valores deberíamos seguir en este momento dentro del Ibex 35?

Hay valores que me gustan incluso ahora, pero siendo conscientes de que estamos a apenas un 1% de los máximos históricos, lo que debería desanimar a tomar posiciones grandes y con vocación de permanencia.

Para operaciones más tácticas, de “picoteo”, me gustan especialmente ACS, Enagás, Endesa, Inmobiliaria Colonial y Sacyr.

¿Y en Europa o en Wall Street? 

Si tuviera que tomar alguna decisión —aunque no sería muy agresiva—, en Europa estamos demasiado cerca de máximos históricos como para comprar con convicción. En máximos no se suele comprar.

Si se busca algo más que operaciones puntuales, me inclinaría por el mercado estadounidense, donde varias de las grandes tecnológicas ya están dando señales de entrada.

Me refiero a Amazon, Apple, Meta (Facebook), Microsoft—que parece dejar atrás su reciente debilidad— y Netflix . También añadiría dentro del sector tecnológico a Intel , Qualcomm y, como opción algo más arriesgada, Synopsys. Además, destaca el buen comportamiento de compañías de sectores más tradicionales como Bank of America , Citigroup , Alcoa, American Express, JPMorgan Chase  oGeneral Motors.