El gasto en el desarrollo de la inteligencia artificial o IA ha sido una de las grandes preocupaciones en el mercado, pero los estrategas de Wall Street han señalado que el mismo ha empezado a dar sus frutos. Al menos para las grandes compañías, según Ines Ferré en Yahoo Finance.

“Estamos viendo señales de que el gasto está generando ganancias”, declaró Keith Lerner, director de inversiones de Truist.

Los analistas de JPMorgan elevaron su precio objetivo para el S&P 500 de 7.800 a 8.000 la semana pasada, citando no solo las sólidas ganancias y las revisiones al alza de las previsiones, sino también la fuerte demanda de la nube, donde las empresas alquilan capacidad de procesamiento y almacenamiento.

Microsoft, que registró ingresos récord en la nube el trimestre pasado, cuando su negocio Azure superó los 100.000 millones de dólares en ventas anuales por primera vez, prevé una mayor aceleración este trimestre.

El crecimiento de AWS de Amazon alcanzó el 36.7% en el trimestre, su mayor ritmo en 18 trimestres, según la compañía. Alphabet-A también ha experimentado un crecimiento explosivo en su negocio de computación en la nube. Incluso Meta (Facebook) está considerando alquilar parte de su capacidad de procesamiento.

“Aunque se espera que el flujo de caja libre siga siendo negativo en el año fiscal 2027 para la mayoría de las grandes empresas de computación en la nube, los negocios que tienen en cartera están creciendo más rápido que sus gastos, lo que indica que la demanda está empezando a compensar toda esa inversión de capital”, afirmó Dubravko Lakos-Bujas, estratega de JPMorgan.

"Esto sugiere que la monetización podría empezar a acelerarse más rápido que el gasto, lo que debería impulsar un mayor crecimiento de los ingresos futuros y aliviar aún más las preocupaciones sobre el retorno de la inversión", señaló el analista.

Entre los cuatro principales proveedores de servicios en la nube, la cartera de pedidos de computación en la nube supera ahora los 2.3 billones de dólares, un 16% más que en el primer trimestre, según un estudio de Bank of America.

Todos estos compromisos requerirán más inversiones. Se prevé que Alphabet, Amazon, Microsoft y Meta destinen en conjunto entre 725.000 y 760.000 millones de dólares a gastos de capital este año para impulsar la IA.

"Me encanta la nube ahora mismo porque creo que su capacidad es el próximo obstáculo que hay que superar en el desarrollo de datos para la IA, después de los semiconductores y la memoria", declaró Tom Essaye, fundador de Sevens Report Research.

Sobre sus recomendaciones de acciones, comentó: "Si tuviera que ordenarlas, probablemente serían Google, Amazon y luego Microsoft", señalando que Microsoft ocupa el último lugar debido al riesgo en su segmento de software Office, dada la caída general del sector.

Ni siquiera los tropiezos de Cisco Systems, el gigante de los routers, y del fabricante de chips Cerebras Sys Rg-A la semana pasada fueron suficientes para frenar el auge de la IA.

"El mercado tiene grandes expectativas de crecimiento explosivo. Y un rendimiento muy bueno no es suficiente", afirmó Sylvia Jablonski, directora de inversiones de Defiance ETFs.

Lerner afirmó que la tecnología y la IA seguirán siendo las inversiones clave para el resto del año. Aconseja a sus clientes mantener una posición de "sobreponderación" en tecnología, aunque reconoce que existen otros sectores del mercado que pueden ayudar a equilibrar una cartera, como el de salud (XLV) y el de servicios financieros (XLF).