La Oferta Pública de Adquisición (OPA) de Neinor Homes sobre Aedas Homes avanza con el respaldo del principal accionista pese a la oposición de los consejeros independientes de la compañía objetivo, que han rechazado la oferta de 21,335 euros por acción por considerarla insuficiente, según ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

La operación cuenta con un elemento fundamental: el acuerdo alcanzado entre Neinor y el fondo estadounidense Castlelake, principal accionista de Aedas con un 79% del capital. Este inversor ha negociado previamente su respaldo a la primera OPA y aceptará vender su participación. Los dos consejeros de Aedas vinculados a Castlelake se han desmarcado del resto del consejo para manifestar su apoyo a la oferta.

Por el contrario, los consejeros independientes han rechazado la operación basándose en un análisis de Goldman Sachs, que determina que el precio propuesto resulta inadecuado desde una perspectiva financiera para los accionistas minoritarios, diferentes de Castlelake.

El plan de transformación de Neinor

En el folleto de la OPA, Neinor ha detallado los cambios estratégicos que implementará tras tomar el control de Aedas. La promotora ha comunicado expresamente que pondrá fin a la actual política de dividendos de Aedas, aunque se compromete a que la compañía realice distribuciones posteriores según las necesidades y objetivos del grupo conjunto.

Otro de los movimientos clave será la exclusión de bolsa de Aedas. Neinor ejercerá su derecho a exigir la venta forzosa de las acciones restantes en poder de accionistas que no acepten la oferta, al precio de liquidación establecido, para posteriormente proceder al delisting de la compañía.

El modelo operativo también experimentará cambios significativos. Aunque Aedas mantendrá su personalidad jurídica como filial de Neinor, la promotora reorganizará por completo sus órganos de gobierno y dirección. Además, llevará a cabo una revisión exhaustiva de las estructuras organizativas y las condiciones laborales, lo que podría traducirse en ajustes de plantilla en Aedas como parte del proceso de integración.

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