Habitualmente es en las matemáticas y los gráficos donde suele residir el entendimiento de la Bolsa. Pero detrás de las cifras hay fundadores que apostaron cuando nadie lo hacía, crisis que se convirtieron en oportunidad y obras que costaron mucho más de lo previsto. Estas siete compañías, de sectores muy distintos, comparten algo: todas han tenido que convencer al mercado de que su historia valía la pena. Esto es lo que dicen hoy sus números.

Turismo: eDreams ODIGEO y Meliá Hotels International

eDreams ODIGEO nació en 1999 en Barcelona, cuando comprar un billete por internet era casi una excentricidad. Tras fusionarse con Odigeo en 2011, la compañía se convirtió en eDreams ODIGEO y debutó en Bolsa en julio de 2014 a 10,25 euros por acción, con una capitalización de 1.075 millones de euros. Hoy es una compañía que ha experimentado una gran transformación orientada a su negocio digital. En el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2027, finalizado el 30 de junio de 2026, registró un margen de ingresos de 165,5 millones de euros y alcanzó 8,1 millones de suscriptores Prime, un 8% más interanual. Su hoja de ruta apunta a más de 13 millones de socios y a más de 270 millones de euros de EBITDA cash en marzo de 2030.

La clave está en cómo gana dinero. eDreams dejó de ser una agencia on line que cobra comisión por cada reserva y se ha convertido en una compañía de suscripción: los socios pagan una cuota de Prime y vuelven a la plataforma a comprar viajes con descuento. Esa fidelidad cambia la ecuación, porque cuantos más socios renuevan después del primer año, menores son los costes de captación y mayor es el margen. En el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027, la compañía alcanzó un EBITDA ajustado de 28,9 millones de euros y un Cash EBITDA de 23 millones. Para alcanzar estas cifras está ampliando mercados, sumando productos como el tren, permitiendo pagar la suscripción en cuotas mensuales o trimestrales y apostando por la inteligencia artificial basada en agentes. 

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Diferentes casas de análisis que recoge Reuters, le dan un potencial a la compañía del 28,28%, fijando un precio objetivo de 6,35 euros por acción. Su recomendación es mantener los títulos de eDreams ODIGEO y su cotización actual se encuentra en 4,80 euros.

Por su parte, la cadena de hoteles Meliá Hotels International nació en 1956, cuando Gabriel Escarrer Juliá empezó a gestionar su primer hotel en Palma de Mallorca. La compañía salió a Bolsa en 1996, todavía como Sol Meliá, y en 2011 adoptó su actual nombre, Meliá Hotels International. Hoy, la comparación con aquel hotel es incomparable: opera unos 375 hoteles y en el primer semestre de 2026 ingresó 1.047,4 millones, un 7,1% más, mientras que el EBITDA sin plusvalías se situó en 244,7 millones. La compañía ha anunciado su salida de Cuba: una provisión extraordinaria de 79,4 millones, sin efecto en caja, dejó el beneficio neto semestral en 4,1 millones. Sin ese impacto el beneficio recurrente habría sido de 83,5 millones. En bolsa, su máximo histórico fue de 19 euros en abril de 2007. Su cotización actual es de 10,29 euros.

El consenso de analistas que recoge Reuters ve potencial en el valor y lo valora con una recomendación de “comprar”, situando su precio objetivo en 11,78 euros por acción, lo que supone un potencial del 14,48% desde niveles actuales. 

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Inmobiliario: Grupo Insur y Neinor

Grupo Insur se fundó en 1945 por tres familias sevillanas. Debutó en Bolsa en 1984 y en 2015 dio el salto al segmento general del Mercado Continuo. Aquella empresa familiar es hoy una promotora con tres pilares fundamentales. La promoción residencial es el motor: vendió 153 viviendas por 64,6 millones en el primer semestre y tiene un banco de suelo de 5.098 viviendas. La actividad patrimonial aporta rentas recurrentes, con el edificio de oficinas Elever, de 9.990 metros cuadrados en Madrid, inaugurado en marzo de 2026. La gestión y comercialización completa el negocio. Sobre las cifras, ganó 12,1 millones hasta junio (+26,5%) con 67,5 millones de cifra de negocio (+6,8%). La mejora del beneficio se explica por mayores márgenes y por un cambio en la mezcla de negocio: la actividad de construcción, la de menor margen, redujo su peso del 32% al 21% de la cifra de negocio. El EBITDA del semestre alcanzó 15,1 millones de euros, un 53,2% más.

En cuanto a la actualidad, avanza con su plan estratégico 2026-2030, que exige más inversión y eleva la deuda neta a 185,6 millones, con un LTV del 30,4%, y prevé iniciar obras de más de 1.000 viviendas en el segundo semestre. También ha empezado un hotel de 244 habitaciones en Valdebebas, que operará una cadena irlandesa. En Bolsa cotiza a 16,70 euros por acción. El caso de Insur, según Reuters, es particularmente positivo, pues su recomendación hacia la empresa es de “compra fuerte”, con un precio objetivo de 19,88 euros por acción, lo que representa un potencial del 19,04%. 

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Neinor Homes nació en 2015, cuando el fondo estadounidense Lone Star la constituyó con los activos inmobiliarios que compró a Kutxabank. Debutó en Bolsa en marzo de 2017 a 16,46 euros por acción. La adquisición de Aedas Homes ha transformado la escala de la compañía: en el primer semestre de 2026, Neinor ingresó 680 millones de euros, un 359% más, y entregó 2.392 viviendas. Su guía para 2026 es de 1.600 a 1.800 millones de ingresos.

Previamente, Neinor Homes había adquirido el 10% de Promociones Hábitat (propiedad de Bain Capital) por 31 millones de euros, asumiendo la gestión integral de su cartera de aproximadamente 8.000 viviendas. 

Hoy, cotiza a 16,66 euros el título, aunque ha repartido más de 500 millones de dividendo a sus accionistas. El consenso de Reuters mantiene la recomendación de “comprar” y sitúa el precio objetivo en 19,83 euros por acción, un potencial del 17,76%.

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Entre las dos cuentan la misma historia desde ángulos opuestos. Insur resistió ochenta años y todavía cotiza con descuento; Neinor ha crecido con una gran estrategia de adquisiciones.

Salud: Oryzon y Atrys Health

Oryzon Genomics se fundó en el año 2000 en Barcelona y fue la primera biotecnológica en estrenarse en la Bolsa española. Debutó en el Mercado Continuo en diciembre de 2015 a 3,39 euros por acción, con una capitalización de 96,5 millones. Eligió el Continuo y no el MAB, el mercado alternativo, por su mayor profundidad y liquidez. Su estreno fue de los explosivos: subió un 32% en la primera sesión y llegó a rozar el 55% de ganancia. 

Su negocio no es vender productos, sino desarrollar fármacos. Trabaja en epigenética, es decir, en cómo se activan o se apagan los genes sin alterar el ADN, y su cartera se apoya en dos inhibidores de la enzima LSD1. Iadademstat se dirige a la oncología y vafidemstat a las enfermedades del sistema nervioso. Cada molécula avanza por fases de ensayo, y en cada una puede ganar o perder valor de golpe.

Actualmente, se encuentra a 2,54 euros por acción, con una capitalización bursátil de unos 209 millones de euros. Reuters señala la recomendación de “compra” y coloca el precio objetivo en 7,70 euros por acción, con un potencial 202,44%.

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Atrys Health nació en 2007 de la mano de un grupo de médicos y expertos en cáncer, liderados por el Dr. Carlos Cordón Cardó, con una idea clara: un nuevo modelo para tratar el cáncer que combinara el diagnóstico de precisión, en anatomía patológica y molecular, con nuevos tratamientos de radioterapia. Fuera de la oncología usaba la telemedicina para ofrecer especialidades como radiología, cardiología, oftalmología y dermatología. Su salida a Bolsa fue en dos tiempos. En 2016 se estrenó en el mercado alternativo, hoy BME Growth, con unos 16 millones de capitalización y 4,5 millones de cifra de negocio. En febrero de 2022 dio el salto al Mercado Continuo: debutó a 10,85 euros por acción. Su capitalización era de 620 millones y fue la primera salida a cotización al mercado principal de ese año. En ese tiempo multiplicó su valor en Bolsa por unas 40 veces.

Uno de los movimientos clave de la compañía fue Aspy, empresa especializada en prevención. Con el tiempo, Atrys ha reorientado su estrategia hacia las áreas con mayor potencial: el diagnóstico y el tratamiento médico de precisión. En ese contexto, acordó la venta de Aspy a Grupo Echevarne por 145 millones de euros, una operación que le permite concentrar recursos en su negocio sanitario y reforzar su balance. 

Tras la venta de Aspy, Atrys ha mejorado la estructura de su balance. En el primer semestre de 2026, la compañía elevó un 9,4% su cifra de negocio, hasta 77,7 millones de euros, y redujo su deuda financiera neta a 35,4 millones de euros, un 79,2% menos que al cierre de 2025. Para el conjunto del ejercicio, mantiene su guía: 156,5 millones de euros de ingresos, un 11% más; 20,5 millones de EBITDA reportado, un 40% más; y 13,5 millones de euros de flujo de caja operativo.

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La cotización actual de Atrys está en 2,62 euros por acción, con una capitalización bursátil cercana a los 199 millones de euros. Sin embargo, el consenso de analistas de Reuters recomienda una “compra fuerte” y pone el precio objetivo en 4,83 euros por título, lo que supone un 84,35% de potencial.

Infraestructuras: Sacyr

Sacyr empezó en 1986 como una empresa de cuatro personas: dos ingenieros y dos administrativos. Tres décadas después, en 2016, ya cumplía treinta años y se había convertido en un grupo internacional. Su gran salto llegó al unirse con la inmobiliaria Vallehermoso: compró el 24,5% de su capital y ambas se fusionaron en Sacyr Vallehermoso. En 2003, tras la fusión con Vallehermoso, Sacyr Vallehermoso comenzó a cotizar en Bolsa en junio. 

Su negocio también cambió por el camino. De constructora e inmobiliaria pasó a ser desarrolladora de infraestructuras. En 2023 giró hacia la gestión de infraestructuras en modelo P3 y vendió Valoriza Servicios Medioambientales y Sacyr Facilities. Hoy su motor son las concesiones: el 91% de su EBITDA procede de activos concesionales. Los resultados lo reflejan: en el primer semestre de 2026 ganó 78 millones, un 157% más. Sus acciones subieron casi un 5,5% hasta los 4,8 euros, el mayor avance del Ibex ese día, y acumulaban un 23% en el año.

Cotiza a 4,05 euros por acción, con una capitalización bursátil cercana a los 3.150 millones de euros. Reuters mantiene la recomendación de “comprar”, con un precio objetivo de 5,33 euros por acción, lo que supone un potencial del 31,74%.

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