A pesar de la economía de EE.UU. sigue avanzando, las preocupaciones permanecen firmes en el ojo inversor. Por el ello el CEO de JP Morgan Chase, Jamie Dimon, ha señalado cinco grandes amenazas según Jing Pan en Yahoo Finance: los grandes déficits fiscales, la inflación persistente, los elevados precios de los activos, el aumento de las tasas de interés y las condiciones geopolíticas.

"La economía estadounidense continuó impulsándose gracias a una sólida inversión empresarial y un gasto de consumo constante", declaró Dimon en el informe de resultados del tercer trimestre del banco. "Sin embargo, los grandes déficits fiscales, la inflación persistente, los elevados precios de los activos, el aumento de las tasas de interés y las condiciones geopolíticas siguen evolucionando bajo la superficie".

A continuación, explica cómo el banco más grande de Estados Unidos está abordando la incertidumbre.

"Estos factores pueden ser manejables, pero seguimos preparados para una amplia gama de escenarios", añadió Dimon.

Para los estadounidenses de a pie, ya existen razones concretas para tomarse en serio estas preocupaciones.

Comencemos con el hábito de endeudamiento de Washington. La Oficina de Presupuesto del Congreso estima que el gobierno federal registró un déficit de aproximadamente 2 billones de dólares en el año fiscal 2026, 218 mil millones de dólares más que el año anterior. El gasto neto en intereses, por sí solo, alcanzó aproximadamente 1.14 billones de dólares, un 11% más. Ese dinero se destina al servicio de la deuda en lugar de a otras prioridades nacionales.

Mientras tanto, la lucha contra la inflación se prolonga.

"La realidad es que la inflación es demasiado alta y lo ha sido durante demasiado tiempo", declaró el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en su conferencia de prensa de septiembre, después de que los responsables de la política monetaria elevaran su tasa de referencia en un cuarto de punto porcentual, hasta el 3.75%-4%.

Y los costos de endeudamiento podrían aumentar aún más. Las actas de la reunión de la Reserva Federal de septiembre mostraron que la mayoría de los participantes creían que otro aumento de tasas "probablemente sería apropiado para fin de año". Esto podría significar otra subida de tasas en diciembre.

Las carteras de inversión se enfrentan a sus propios interrogantes. Jeremy Grantham, leyenda del mercado y cofundador de GMO, conocido por sus advertencias sobre la burbuja de las puntocom y la burbuja inmobiliaria que precedieron a la crisis financiera de 2008, ofreció una evaluación contundente del auge del mercado impulsado por la inteligencia artificial o IA.

“Creo que esta es la mayor burbuja de inversión en la historia de Estados Unidos”, afirmó en una entrevista reciente, advirtiendo que podría producirse una caída del mercado del 70%.

La preocupación de Grantham forma parte de una tendencia más amplia en IA denominada financiación circular, donde el mismo dinero se recicla entre empresas que forman parte de la misma cadena de suministro, según Bloomberg. Esto puede ser positivo si se materializa la demanda prevista de IA, pero si no, podría producirse una corrección sustancial.

Además, está la guerra con Irán. Las interrupciones en la producción de energía, el transporte marítimo y el comercio han demostrado cómo un conflicto en el extranjero puede generar presión económica mucho más allá del campo de batalla. Una mayor escalada sigue siendo un riesgo para un panorama ya de por sí incierto.

El enfoque de JPMorgan, en palabras de Dimon, es “mantenerse preparados para una amplia gama de escenarios”.