Los analistas de Bernstein han reiterado su calificación de “Superior al Mercado” para la firma detrás de USD Coin, Circle, con un precio objetivo en los 190 dólares. Lo que implica un potencial alcista del 44% citando crecimiento de USDC y preventa del token ARC, según Khyathi Dalal en Benzinga.
En una nota publicada el martes, Bernstein citó el sólido crecimiento de USDC y la preventa de tokens ARC por valor de 222 millones de dólares como factores que ayudaron a compensar la presión derivada de la disminución de los ingresos por intereses.
Los analistas señalaron que los ingresos por reservas de Circle disminuyeron un 11% intertrimestral debido a la bajada de los tipos de interés, lo que contribuyó a que los ingresos del primer trimestre alcanzaran los 694 millones de dólares, cifra inferior a las estimaciones en aproximadamente un 4%.
Sin embargo, el EBITDA ajustado alcanzó los 151 millones de dólares, superando las estimaciones de consenso en aproximadamente un 10%, gracias a la estabilidad de los costes operativos y al sólido crecimiento de USDC.
Bernstein afirmó que la reciente preventa del token ARC, con una valoración totalmente diluida de 3.000 millones de dólares, proporciona un colchón de ingresos a corto plazo, ya que los vientos en contra relacionados con las tasas de interés presionan los ingresos por reservas, según informó The Block.
Aumento de la oferta de USDC
La oferta de USDC ascendió a 77.000 millones de dólares en el primer trimestre, lo que representa un aumento del 28% interanual y del 2% con respecto al trimestre anterior, según la nota.
Bernstein destacó que los saldos de USDC en la plataforma de Circle crecieron hasta alcanzar los 13.700 millones de dólares, lo que representa el 18% de la oferta total, incluso cuando el mercado de criptomonedas en general cayó aproximadamente un 40% desde los máximos de octubre de 2025.
La agencia de calificación prevé una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de alrededor del 40% tanto para la oferta de USDC como para los ingresos no flotantes.
La narrativa de los pagos con IA cobra impulso
Bernstein también destacó el próximo lanzamiento de la red principal de Arc, la red blockchain de capa 1 de Circle.
Durante su fase de prueba, Arc procesó más de 244 millones de transacciones acumuladas y admitió 1,6 millones de billeteras únicas. Los analistas señalaron específicamente la infraestructura de pagos con IA "agencial" de Circle, incluido el estándar de micropagos x402, como un potencial motor de crecimiento a largo plazo para la adopción de USDC en pagos entre máquinas.
Según Bernstein, USDC representa actualmente más del 99% de todas las liquidaciones de pagos agénticos basadas en x402 a nivel mundial.