BBVA se encuentra en zona de máximos tras haber subido más de un 22% en lo que va de año, pero los analistas de Jefferies piensan que el valor todavía tiene cuerda para seguir escalando en el IBEX 35. La firma ha reiterado su recomendación de ‘comprar’ para el banco que preside Carlos Torres, al tiempo que ha elevado el precio objetivo hasta los 27,50 euros por acción, desde los 27 euros anteriores. 

Esta nueva valoración supone un potencial alcista del 11,78% frente al cierre de ayer. En su informe, los expertos explican que, “a pesar del buen desempeño reciente de las acciones, la cotización se sitúa en 10x/9x PER estimado para 2027/2028, con un descuento de aproximadamente el 5%” respecto a los bancos de la UE. 

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En ese sentido, “el punto de entrada sigue siendo atractivo, dado que BBVA es líder del sector en términos de rentabilidad (un ROTE de aproximadamente el 24% en 2028 frente al 18% de los bancos de la UE) y se prevé que ofrezca una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del BPA del 16% entre 2025 y 2028, el doble de la media del sector”. “La rentabilidad del capital, de aproximadamente el 9% anual, también resulta favorable”.

Jefferies eleva las previsiones de beneficio neto para 2026, 2027 y 2028 en un 3%, 2% y 2% respectivamente, “gracias a un mayor ingreso neto por intereses e ingresos por comisiones, compensado parcialmente por unas previsiones de mayores costes operativo”.

Los analistas destacan además el anuncio de la recompra de acciones por valor de 2.000 millones de euros que realizó el banco aprovechando su presentación de resultados. “Esto demuestra el compromiso de la dirección de devolver capital a los inversores hasta el 12%, que es el ratio CET1 objetivo adecuado”. A partir de ahora, los expertos de Jefferies esperan que BBVA anuncie una recompra adicional de 3.000 millones de euros en el ejercicio fiscal de 2026 y de 4.000 millones de euros en cada uno de los ejercicios de 2027 y 2028.

Las acciones de BBVA registraban a primera hora de la mañana un ligero retroceso del 0,24% hasta marcar 24,54 euros, después de que ayer llegasen a tocar un máximo intradía en los 24,79 euros. Los títulos acumulan una subida del 22,4% en lo que va de año, mientras que en los últimos 12 meses el alza es de un 71,2%, utilizando de referencia los mínimos de 14,335 euros del 4 de agosto del año pasado.