Precisamente el sector financiero está pendiente de la publicación de las pruebas de estrés en EEUU, para Lizán “no afectará en exceso”. Si “Geither aquel lunes –que coincidió con la intervención de Caja Castilla la Mancha-, cuando se rumoreó la necesidad de ampliar capital de los bancos salió a decir que la solvencia bancaria estaba cerca de tocar suelo, no creo que lo dijera sin tener datos sobre los stress test”. “Aunque con reajustes puntuales dijo que las entidades no necesitarían ampliaciones grandes, unas palabras que dieron consistencia al rebote y que las siguiente semanas alentaron a los bancos”. El experto cree que “no darán sorpresas porque está casi todo filtrado y si no hay nada raro los bancos seguirán tirando de los índices”.
En España hoy fueron las constructoras las que se situaron en la parte alta de la tabla, el analista explica que “había que meter ciclo y televisiones porque aunque tienen un recorte publicitario importante y están tocadas técnicamente, el mercado ha buscado ciclo y riesgo”. De hecho, “hemos visto a FCC cerca de los 22 euros y Ferrovial en 24 euros desde los 17 en los que estaba hace pocas semanas”. “ACS también ha tocado niveles altos”. Ahora, “tras el rebote es el momento de deshacer posiciones” por ejemplo “ACS tiene un nivel de endeudamiento fuerte y poco potencial, máxime cuando además quiere comprar más en Iberdrola”. A “FCC le pasa igual, se ha metido en renovables en un momento de pico de ciclo y con incertidumbres regulatorias” por lo que “desharíamos posiciones en ambas”.
El experto apuesta por “comprar pequeños valores mientras esto dure”, pero “ojo porque por ejemplo Rovi que lo había hecho bien en las últimas semanas hoy se ha dejado un 7%”. “La revalorización de las pequeñas, del índice small caps ha sido muy fuerte pero la demanda interna no tiene una enorme visibilidad por lo que habrá que estar cautos en small caps”. Lizán se fijaría en “Almirall y Grifols que presenta un crecimiento de dos dígitos” y en Almirall porque “aunque su Aclidinium Bromide le lastró por tener el potencial esperado”, “tiene el resto de la cartera que le aporta un crecimiento de dos dígitos” además “técnicamente ha roto el nivel de los 6-7 euros y tiene recorrido”. El experto fija su vista en Telefónica “ha entrado miedo en el valor después del profit warning anunciado por Deutsche Telekom y ahora está rezagada” y con “miedo a que sea realment defensiva” y es que “el recorte de consumo en móviles de Deutsche no va a pasar en Telefónica porque sus clientes son diferentes”. “Sus resultados serán más solidos que en el resto de compañías de telecomunicaciones –mantiene- y aprovecharíamos que se haya quedado atrás para tomar posiciones”.