Telefónica experimenta una revalorización YTD (en 2017) del 18,4%. Según nuestro modelo de análisis fundamental, la valoración permanece atractiva tal y como comentábamos en el análisis anterior. Nuestra visión positiva se basa en un ciclo macroeconómico expansivo en España, recuperación en Brasil y menor presión competitiva (mejoría del pricing power).
Según nuestro modelo de análisis fundamental, cotiza a 14x beneficios estimados para 2017 (PER) con un retorno por dividendo del 4% (atractivo frente a la renta fija en el escenario actual). Mantiene unos ratios de rentabilidad elevados (RoE del 16,6%, retorno sobre equity o recursos propios) y crea valor para el accionista con un coste de los mismos del 9% según nuestro modelo de análisis fundamental. Además, estimamos en nuestras proyecciones un crecimiento sostenible del 7,7%.
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