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La renta variable global alcanzó máximos históricos en octubre, impulsada por la fuerte inercia del sector de la IA en Estados Unidos, las expectativas de una relajación por parte de la Fed y el sentimiento positivo en torno a la expansión fiscal en Alemania. Sin embargo, el resurgimiento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, las preocupaciones en torno a determinados eventos de crédito en EE. UU. y la continuidad del cierre o ‘shutdown’ del gobierno estadounidense generaron volatilidad en los activos de riesgo. Aunque Estados Unidos y China han ampliado su tregua, será importante observar hasta qué punto esta se mantiene de forma efectiva en el largo plazo.

Tener una exposición del 0 % a las criptomonedas es una decisión activa y significa que podría estar perdiéndose uno de los cambios más significativos en la construcción de carteras en décadas, a medida que los activos digitales se integran en el sistema financiero global. Los inversores institucionales, desde los fondos de pensiones hasta las fundaciones, están formalizando nuevos marcos, revisando mandatos y reasignando capital hacia esta clase de activos aún incipiente, pero de rápido crecimiento.

Aunque pueda parecer que vivimos un goteo constante de titulares históricos, es posible que algún día los historiadores consideren la reciente reunión de varios líderes mundiales como un auténtico punto de inflexión en la geopolítica del siglo XXI. Nos referimos al desfile del Día de la Victoria en Pekín, celebrado para conmemorar el 80.º aniversario del fin de la Segunda Guerra Mundial.  

El entorno actual de la renta fija sigue siendo favorable para el crédito, con fundamentales corporativos sólidos y tasas de impago contenidas. Sin embargo, la clave pasa por una gestión activa y flexible capaz de identificar valor en segmentos como el crossover, la deuda subordinada financiera y el high yield de corta duración. Desde Vontobel, la gestora Stella MA destaca que estrategias como Credit Opportunities permiten aprovechar las oportunidades de carry y apreciación de capital en un mercado que premiará la selección de crédito y la agilidad ante la volatilidad.

Durante siglos, el oro, la plata y otros metales preciosos han representado el refugio por excelencia en tiempos de incertidumbre. Pero en un entorno en el que los datos y los algoritmos marcan el compás del sistema financiero, surge una incógnita: ¿están también estos activos tradicionales a punto de experimentar una revolución tecnológica?

Edmond de Rothschild Asset Management anuncia el lanzamiento de EdR Sicav Mission Europa, un fondo de renta variable europea diseñado para invertir en empresas que contribuyen al fortalecimiento estratégico de la Unión Europea en el escenario global. Este fondo se centra en cuatro áreas que refuerza Europa: Seguridad, competitividad, Innovación y financiación.  

Los mercados de renta variable han mostrado un sólido desempeño en lo que va de 2025, superando obstáculos como los aranceles, el deterioro fiscal y las tensiones geopolíticas. Sin embargo, el alza del oro y la caída del dólar indican que los inversores siguen cautelosos ante los riesgos.

La Reserva Federal y el Banco de Canadá han recortado sus tasas en 25 puntos básicos, mientras que el Banco de Japón ha pospuesto su próxima subida de tasas. Jerome Powell apagó las esperanzas de otro recorte en diciembre al revelar que el comité rara vez había estado tan dividido sobre las perspectivas de crecimiento/inflación. Francia vio un repunte del PIB en el tercer trimestre del 0,5%, por lo que se cumplirá la previsión del gobierno para todo el año.  

El nuevo Plan Quinquenal de China parece que va a seguir su planteamiento actual. Esto implica mantener el crecimiento dentro de un “rango razonable” y garantizar que los ingresos de los hogares sigan creciendo al mismo ritmo. China hará mayor hincapié en el consumo como motor del crecimiento y continuará su impulso hacia la autosuficiencia tecnológica.