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Desde las gradas de un Mundial de fútbol hasta las butacas de un cine o el universo de los videojuegos, el ocio es una necesidad humana fundamental que los mercados financieros no siempre saben valorar a corto plazo. Øystein Vedeler Kværner, Portfolio Manager del fondo DNB Sport & Entertainment, un fondo recién llegado a España,  tiene claro que detrás de la pasión de los aficionados se esconden algunas de las ventajas competitivas más sólidas del mercado. Conversamos con él sobre su enfoque de inversión basado en la calidad, el impacto transformador de la IA en la industria y por qué, incluso cuando la economía se frena, el mundo del espectáculo nunca se detiene.

La gestora mantiene una visión prudente para la segunda mitad del año pese al rebote de las bolsas, con preferencia por la gestión activa, la diversificación y la selección de compañías y bonos de calidad.

Los precios de la energía están impulsando al alza la inflación, lo que complica las perspectivas de las principales economías. Los bancos centrales se están mostrando más cautelosos, centrándose en evitar un aumento de las expectativas de inflación.   El crecimiento sigue siendo sólido, pero es probable que se ralentice a medida que el aumento de los costes y el endurecimiento de las condiciones empiecen a reflejarse.

En un entorno de mercado caracterizado por una mayor incertidumbre, riesgos de concentración y valoraciones elevadas en Estados Unidos, la diversificación y la construcción equilibrada de carteras cobran cada vez más relevancia para los inversores.  

SpaceX prepara una de las salidas a bolsa más esperadas del mercado tras reforzar su posicionamiento como gigante tecnológico con la integración de xAI. Según Evelyn Chow, gestora de Neuberger, la compañía combina una ventaja única en lanzamientos de bajo coste, conectividad global y computación orbital, lo que podría situarla entre los grandes protagonistas de la infraestructura de inteligencia artificial.

Flavio Cereda, Investment Director en GAM Investments, analiza la normalización del sector del lujo tras el ciclo post-COVID, la creciente polarización del consumo y la evolución del papel de China como motor de demanda. Explica además la filosofía del fondo GAM Investments Luxury Brands, centrada en el consumidor de lujo, su construcción de cartera y los criterios de selección, riesgo y posicionamiento.

Lucía Gutiérrez-Mellado, directora de Estrategia de JPMorgan Asset Management considera que, pese a la incertidumbre geopolítica y el impacto que pueda tener la guerra sobre crecimiento e inflación, la clave para los inversores sigue siendo mantenerse invertidos. La gestora apuesta por carteras globales y bien diversificadas, con oportunidades en renta variable, renta fija emergente y activos alternativos, y mantiene un ligero sesgo hacia los activos de riesgo.

Esperamos que el BCE suba sus tipos de interés oficiales en 25 puntos básicos en su reunión de esta semana. Los recientes comentarios de varios miembros del BCE muestran que la mayoría está a favor de subidas preventivas de los tipos de interés sin una solución para la reapertura del estrecho de Ormuz.

Esperamos que el BCE eleve su tipo de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 2,25%, en la reunión del 11 de junio, en línea con las indicaciones que ha venido ofreciendo desde marzo y con un foco claro en la actualización de su estrategia para 2025. En nuestra opinión, un mayor endurecimiento de la política monetaria sigue estando justificado: una sucesión de tensiones en la oferta mantiene la inflación por encima del objetivo y el BCE quiere evitar que se repita el escenario posterior al COVID, cuando una actuación tardía obligó finalmente a aplicar subidas de tipos más agresivas. Es probable que la presidenta Lagarde mantenga abierta la puerta a nuevas subidas, siendo nuestro escenario base un último incremento de 25 puntos básicos en septiembre. Una subida en julio requeriría un deterioro adicional y significativo de las perspectivas de inflación.