La inteligencia artificial sigue siendo un motor clave del crecimiento en EE.UU., pero unos bancos centrales más restrictivos, un dólar más fuerte y unas valoraciones elevadas en renta variable justifican una exposición selectiva al riesgo.
Con la mirada de los inversores puesta en el segundo semestre de 2026, se espera que varios temas clave —desde la disrupción de la inteligencia artificial (IA) y las presiones en el lado de la oferta hasta la debilidad del dólar— configuren las condiciones macroeconómicas y del mercado. El argumento a favor de una amplia diversificación gana fuerza.
Manuel Franco, responsable de relación con inversores de Metagestión, afirma que ofrecen soluciones diversificadas sin renunciar a su esencia como gestora activa de renta variable. Sitúan su umbral eficiente a partir de 100.000 euros, al permitir una mejor diversificación y justificar el seguimiento activo de la cartera. Un proceso que combina selección rigurosa de fondos, asignación de activos y rebalanceos, adaptados al perfil de riesgo de cada cliente.
Los recientes terremotos en Venezuela, que han dejado un elevado coste humano y material, vuelven a poner de relieve la importancia de analizar cómo los grandes desastres naturales impactan no solo en las comunidades afectadas, sino también en las economías, los balances públicos, el sector asegurador y los mercados de capitales.
Michel Saugné, director de inversiones de La Financière de l’Échiquier (LFDE), hace un análisis de mercado del primer semestre de 2026, un periodo favorable para los activos de riesgo, apoyado en la solidez de los beneficios, la inversión en inteligencia artificial y las expectativas de distensión geopolítica. Saugné resume el semestre como “un repunte único impulsado por la inteligencia artificial”, aunque con motores regionales muy distintos: EEUU mantiene el liderazgo en beneficios e IA, Europa afronta una mayor vulnerabilidad macroeconómica y Asia ofrece oportunidades más dispersas, especialmente en semiconductores y memorias
Benoit Martin, gestor en Tikehau Capital, analiza el comportamiento reciente del high yield europeo en un entorno de volatilidad y mayor dispersión. Destaca la resiliencia del mercado ante shocks geopolíticos, el papel del carry en un contexto de spreads ajustados, la disciplina del mercado primario y la importancia de la selectividad en la construcción de cartera.
A pesar de una corrección del 25% desde enero y del esperado fin de la guerra en Irán, el oro sigue siendo la clase de activo más popular entre los CIOs suizos, mientras que los bonos en CHF son evitados de forma generalizada. La mayoría de los CIOs encuestados se muestran optimistas y alrededor de la mitad está aumentando su exposición a renta variable en sus carteras. No obstante, en comparación con finales de 2025, las asignaciones a renta variable han disminuido ligeramente, especialmente en el caso de la renta variable suiza.
La segunda mitad del año arranca con un escenario de fondo todavía favorable para los activos de crecimiento, pero también con más incertidumbre para los inversores. La posible menor claridad en la comunicación de la Fed amenaza con elevar la volatilidad de los tipos de interés y aumentar la prima de riesgo, mientras la economía estadounidense sigue mostrando señales de expansión sólida. En este contexto, la renta fija recupera atractivo tanto por rentabilidad como por diversificación, Europa podría ofrecer una oportunidad de valoración más equilibrada y las recientes dudas en torno al mercado de la inteligencia artificial refuerzan la necesidad de no concentrar en exceso las carteras en las grandes tecnológicas.
El liderazgo chino en vehículos eléctricos ha elevado las expectativas de que la robótica humanoide pueda seguir una trayectoria similar. La comparación no resulta superficial. Los humanoides comparten muchos componentes con los vehículos eléctricos, como los motores, las baterías, la electrónica de potencia, los sensores y la fabricación de precisión. Todos ellos son ámbitos en los que China ya ha demostrado que puede crecer con rapidez y con reducción de costes.
