El arranque de 2026 ha venido marcado por una fuerte agitación en el sector energético tras los movimientos de Trump en Venezuela, orientados a tomar el control no solo de su producción de crudo y gas, sino también de sus enormes reservas estratégicas. Aunque el escenario aún está abierto y el reparto de beneficios por definir, todo apunta a que las compañías energéticas estadounidenses serán las principales beneficiadas de este nuevo giro geoestratégico del presidente. Más allá de este contexto, el sector energético de EE. UU. destaca por su elevada generación de caja, una estricta disciplina de costes y un sólido compromiso con la retribución al accionista mediante dividendos y recompras, lo que lo convierte en una opción atractiva dentro de carteras diversificadas a nivel internacional.
Un activo para posicionarnos en este sector es el ETF State Street ® Energy Select Sector SPDR ® (US81369Y5069; XLE). Se trata de un fondo cotizado indexado, de gestión pasiva, con índice de referencia o benchmarck el Energy Select Sector. Este índice agrupa a las compañías del sector energético del índice S&P 500. Una inversión en este ETF nos posiciona, por tanto, en empresas de la industria de petróleo, gas y combustibles consumibles, equipos y servicios energéticos.
Rentabilidad histórica:
El ETF cotiza actualmente con NAV 45,64 USD y activos bajo gestión que suman a precios de este informe 27.387,21MUSD. Fue lanzado el 16/12/1998, su moneda base y de cotización es el USD y es un ETF de distribución, con pago de dividendos trimestralmente. Los gastos de gestión (TER) suman el 0.08%.
Con 22 compañías en cartera, el Top 10 a 6 de enero de 2026 es el siguiente:
| Nombre | Peso |
| CORPORACIÓN EXXON MOBIL | 23,37% |
| CORPORACIÓN CHEVRON | 17,72% |
| CONOCOPHILLIPS | 7,18% |
| SLB LTD | 4,55% |
| WILLIAMS COS INC | 4,44% |
| RECURSOS EOG INC | 3,98% |
| PHILLIPS 66 | 3,85% |
| CORPORACIÓN VALERO ENERGY | 3,80% |
| KINDER MORGAN INC | 3,67% |
| CORPORACIÓN PETROLERA MARATHON | 3,58% |
Fuente: State Street
Principales indicadores rentabilidad vs. ries
| INDICADORES | 1 año | 3 años | 5 años | 10y |
| Volatilidad | 17.20 | 17.35 | 26.15 | 29.41 |
| Máxima caída | -13.83% | -14.30% | -16.94% | -58% |
| Beta | 1.19 | 1.14 | 1.17 | 1.16 |
| R cuadrado | 0.98 | 0.96 | 0.97 | 0.97 |
| Correlación | 0.99 | 0.98 | 0.99 | 0.98 |
| Tracking Error | 1.12 | 1.20 | 1.60 | 1.96 |
| R. Sharpe | 0.06 | - | 0.20 | 0.06 |
| R. Sortino | 0.03 | - | 0.21 | 0.05 |
| R Treynor | 0.25 | - | 1.27 | 0.42 |
| R. Información | - | 0.09 | 0.33 | 0.17 |
| Alpha | - | 0.13 | 0.37 | 0.30 |
El ETF muestra un perfil de riesgo medio–alto, con una volatilidad estable en el corto y medio plazo (en torno al 17% a 3 años), aunque más elevada cuando se amplía el horizonte a 5 y 10 años, lo que indica una mayor exposición a ciclos de mercado adversos. La máxima caída histórica del -58% a 10 años, aunque en periodos recientes las caídas han sido mucho más contenidas.
La beta superior a 1 en todos los horizontes confirma que el ETF tiende a amplificar los movimientos del mercado, ofreciendo mayor potencial alcista pero también mayor riesgo en fases bajistas. El R² y la correlación muy elevados (cercanos a 1) indican que el ETF replica de forma muy fiel su índice de referencia, lo que se refuerza con un tracking error bajo, especialmente en el corto plazo.
En términos de rentabilidad ajustada al riesgo, los ratios de Sharpe y Sortino son modestos, lo que sugiere que el rendimiento obtenido no compensa de forma sobresaliente el riesgo asumido, especialmente a corto plazo. No obstante, a 5 años estos ratios mejoran, indicando una gestión más eficiente del riesgo en el medio plazo. El ratio de Treynor positivo y la Alpha positiva a 5 y 10 años apuntan a una ligera generación de valor frente al mercado, aunque no especialmente elevada.
Se trata en síntesis, de un ETF adecuado para inversores con tolerancia al riesgo, orientados al medio y largo plazo, que busquen una exposición muy fiel al mercado y acepten una elevada sensibilidad a los movimientos del índice. No es un producto defensivo, pero puede encajar bien como parte de una cartera diversificada con enfoque de crecimiento.
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