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Tras varios meses de nublados oscuros, los inversores están con las redes dispuestas para pescar esos valores que estén baratos. Aún quedan nubes pero se ven algunos destellos entre ellas, incluso en aquellos sectores donde hubo la mayor intervención gubernamental. No obstante, hay que ser conscientes de que persisten las dudas sobre la estabilización de la economía tras varios cierres por esa política de Covid 0 y su muy golpeado sector inmobiliario. Sin embargo, se acerca el vigésimo Congreso del Partido Comunista, donde es de esperar que Xi Jinping asegure su tercer mandato.

Si ya había millones de personas que vivían en la sombra del hambre, la guerra en Ucrania vuelve a poner de manifiesto la potencial crisis alimentaria a la que nos enfrentaremos en poco tiempo. Como comenta el estratega global de JPMorgan, David Kelly, "La producción de alimentos también se ha visto afectada por una serie de desastres. Una gripe aviar global ha provocado un aumento en los precios del pollo, el pavo y el huevo. La guerra de Ucrania ha frenado las exportaciones de cereales rusos y ucranianos y ha disparado el precio de los fertilizantes. Y las condiciones de sequía y la escasez de mano de obra están contribuyendo a un aumento en los precios de las frutas y verduras en los EE. UU. y otros países". Es necesario que inversores comprometidos con esos fondos ESG y que comparten los ODS de Naciones Unidas inviertan en aquellas empresas que están invirtiendo para aumentar la producción alimentaria y ayudar a aliviar los riesgos del hambre.

En estos cinco meses del año es difícil encontrar índices que se encuentren en terreno positivo. Si vemos el MSCI al 3 de junio únicamente encontramos un mercado en positivo en EMEA y tres en Américas, el resto de los índices siguen marcando números rojos. En cuanto a los fondos de inversión en la base de Morningstar, los números rojos abundan, pero hay claras excepciones, algunas de la misma gestora, pero diferentes estrategias. Cabe comentar que entre las gestoras con fondos más rentables son aquellas boutiques independientes. No hay en el Top 10 fondos de gestoras bancarias.

Los inversores siguen apostando por los fondos de inversión, así se ha visto en lo que va del año. Sin embargo, los mercados no apoyan y de ahí la caída de casi 3.000 millones de eurosen el patrimonio de la industria, principalmente en las categorías de renta variable internacional y globales. Entre las instituciones com mayores contracciones mensuales en patrimonio son BBVA y Caixa. Los fondos garantizados han sido algunos de los beneficiarios de los parapalos del mercado, con gestoras que han aprovechado las subidas de tipos de interés para comercializar este tipo de productos para inversores más conservadores.

A pesar de las caídas de los mercados, los inversores siguen poniendo su dinero a trabajar y evitar que el monstruo de la inflación se coma sus ahorros. Sin embargo, los flujos netos del año, hasta mayo, paliceden respecto a los alcanzados en el mismo periodo del 2021. Y no es de extrañar, ya que los inversores están poniendo el dinero a trabajar pero con cautela, por ello, no es de extrañar que sea la renta fija la que acapare la mayor parte de esas captaciones netas.

Después de un primer trimestre de silencio por parte de los ejecutivos de compañías como Uber, Shopify, Charles Schab, entre otros, el mes de mayo ha estado marcado por la vuelta de la compra de acciones por parte de esos  y otros ejecutivos. Es una actividad habitual, y generalmente sirve de señal para el resto de los inversores, al menos en el pasado. ¿será así esta vez?

Las operaciones corporativas entre gestoras internacionales sigue la trayectoria de años pasados. Algunas de las razones es la búsqueda de creación de sinergias, reducción de costes y aumentar la oferta de estrategias para los clientes. Con esta operación claramente es la búsqueda de mayor tamaño y posiciones de liderazgo en estrategias específicas, como en crédito alternativo global.

Esta semana hacemos mención especial al informe de BofA llamado el Flow Show, ya que con el final de mayo y con unos indicadores que apuntan a un posible rally de verano, vale la pena tenerlo en cuenta para aquellos que están en las trincheras esperando a disparar el latigillo de las compras.

Según el informe del servicio de estudios de BME, el conjunto de empresas del IBEX 35® muestra una estructura sectorial defensiva frente a entornos de inflación y subida de tipos de interés reales. Según un estudio realizado por la gestora británica Schroders sobre el comportamiento sectorial de las acciones americanas frente a una coyuntura inflacionista entre 1973-2020, industrias como la energía, el sector inmobiliario, los bienes de consumo o las utilities, entre otras, generan, de media, rentabilidad real positiva frente a situaciones inflacionistas.