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El año está siendo complicado para la industria de fondos, ya que los mercados no han apoyado y algunos inversores se muestran cautos, llevándolos a aumentar sus posiciones en liquidez, y hasta a reembolsar posiciones en ciertos fondos y en ciertas gestoras, ya sea por toma de beneficios o astío. Aún cuando en España, según los últimos datos de Inverco, hemos visto 21 meses consecutivos de suscripciones de fondos, algunas gestoras están sufriendo la salida de sus fondos de inversión. Tal es el caso de la gestora presidida por Miguel Ángel Sánchez Lozano, que comparativamente con sus dos más cercanos competidores (Caixa y BBVA) muestra una contracción en su patrimonio en lo que va de 2022.

Tras los mínimos del 16 de junio, los mercados han repuntado y con ello el ánimo inversor y el patrimonio de la industria de fondos. Los flujos de julio practicamente igualan en monto a los alcanzados en todo el tercer trimestre de 2020 y representan tal solo el 14,2% de los flujos del tercer trimestre de 2021. Como ya lo vimos en el pasado Asset Allocation Summit, banqueros y selectores de fondos comenzaron a aumentar duración en las carteras, lo que explica los resultados de Inverco en cuanto a captaciones en Renta Fija de Largo Plazo con salidas en la de corto plazo.

Según los informes semanales que publica BofA, los inversores parecen estar en un mejor mood ya que parece que se toman un respiro las salidas semanales. Como ya venía pasando desde principios de año, la deuda pública registra entradas semanales, mientras que la renta variable internacional vuelve a atraer a los inversores. Hartnett hace énfasis algunos activos a los que poner en el radar en los próximos meses.

Con unas caídas importantes en los mercados bursátiles en este catatónico 2022, algunos inversores no encuentran refugio  y piensan que es mejor estar fuera. Sin embargo, hay sectores que a pesar de pasar por baches, son de esos que de manera estructural deben formar parte de la cartera, como es el caso del sector farmacéutico, ya sea por nuevos desarrollos medicinales, por operaciones corporativos, pandemias, o cualquier otra. ¿Pero quien en su vida no necesita de medicinas?  El sector farma es de consumo discrecional que contra marea siempre están ahí, y no son modas pasajeras.

Las acciones españolas se han comportado razonablemente bien en este año. Sin querer llevar a malos entendidos, si bien los mercados bursátiles han tenido caidas de doble dígito, hasta el cierre del primer semestre el Ibex se quedaba por debajo de una caída del 10%. El Ibex 35, índice de referencia, tiene empresas de referencia a nivel mundial, como Inditex, Santander, BBVA, Mapfre, Amadeus, Ferrovial, entre otras. con negocios diversificados geográficamente y que han demostrado a lo largo de los años que cuentan con un equipo gestor de talla internacional, pero también con un negocio bien gestionado. De ahí, que haya muchos fondos extranjeros que busquen posicionamiento en ellas, algunas veces muy destacada en cuando a las acciones en circulación de las mismas.

Constantemente los inversores y ahorradores escuchan o leen titulares que hablan de las acciones valor, y que si el valor lo está haciendo mejor que el crecimiento, pero en realidad no nos paramos a pensar si realmente es de conocimiento común que es una acción valor. La siguiente nota se apoya en un informe elaborado por Christopher Gannatti, director global de análisis de WisdomTree.

El patrimonio estimado de las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) internacionales comercializadas en España al cierre del semestre registró descensos, resultado principalmente de las caídas generalizadas de las diferentes classes de activos y en menor medida de reembolsos netos, según datos estimados por Inverco. Los reembolsos tomaron velocidad a lo largo del segundo trimestre del año y los números rojos imperaron. Esta situación no es fácil para el sector, ya que el negocio se contrae y esas comisiones que son el alimento de este negocio se ve mermado.

El patrimonio estimado de las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) internacionales comercializadas en España al cierre del semestre registró descensos, resultado principalmente de las caídas generalizadas de las diferentes classes de activos y en menor medida de reembolsos netos, según datos estimados por Inverco. Los reembolsos tomaron velocidad a lo largo del segundo trimestre del año y los números rojos imperaron. Esta situación no es fácil para el sector, ya que el negocio se contrae y esas comisiones que son el alimento de este negocio se ve mermado.

La renta fija había sido considerada un componente diversificador de las caracteras, aunque en los últimos años la mayoría de los selectores de fondos tenían más la mirada puesta en la renta variable que en la renta fija. Y no era de extrañar ya que con tipos en cero o incluso negativo poco había que decir.... Pero ahora, las tornas cambian y con ello en "mood" de los inversores. Todo apunta que ya hay valor en ciertos segmentos de la renta fija como lo veremos en la siguiente nota.