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Sin cambios en los tipos de interés, pero con mucho que analizar bajo la superficie. El comunicado del FOMC del pasado 17 de junio de 2026 transmitió un consenso de tono restrictivo (hawkish) bajo la presidencia de Kevin Warsh.

 Este año los mercados de crédito se están enfrentando a dos enormes desafíos: el conflicto en Oriente Medio y la inteligencia artificial (IA). Ambos afectan más a la oferta que a la demanda, lo que requiere una estrategia distinta a la hora de posicionar la cartera. Con vistas a la segunda mitad de año, los bonos de High Yield, los de mercados emergentes y los convertibles, así como el crédito titulizado, son los segmentos que consideramos más interesantes de cara al segundo semestre de 2026. Wellington Management comparte sus perspectivas de crédito de para julio-diciembre de 2026, que firman Campe Goodman y Rob Burn, gestores de carteras de renta fija en Wellington Management

¿Qué hay detrás de la aparente fortaleza de los resultados empresariales en Estados Unidos? J. Safra Sarasin Sustainable AM hace un análisis en el que explica que el segundo trimestre debería ser sólido para el S&P 500, impulsado sobre todo por semiconductores, energía y financieras. Sin embargo, advierte de que las perspectivas empiezan a moderarse por el posible enfriamiento del gasto en inteligencia artificial, la caída del apoyo del petróleo y el impacto negativo de un dólar más fuerte

Ashok Bhatia, director de inversiones y responsable global de renta fija, y Olumide Owolabi, gestor sénior de carteras de la gestora, firman el último CIO Weekly de Neuberger. Aunque la probabilidad de subidas de tipos ha aumentado hasta el 25%, los autores no esperan que se materialicen. Su escenario central es una fase prolongada de mantenimiento de tipos, sin recortes en 2026 ni en 2027, apoyada por la moderación de la inflación y la estabilización del mercado laboral. En este contexto, Neuberger está aumentando la duración en los tramos de dos a cinco años e incorporando selectivamente TIPS

Con motivo de la celebración hoy del NATO Summit Defence Industry Forum, en Ankara, compartimos el análisis de Raphaël Thuin, Head of Capital Markets Strategies en Tikehau Capital, opina sobre el momento actual del sector de defensa europeo y su papel dentro de la tesis de soberanía industrial del continente. En este entorno, Tikehau Capital mantiene una visión constructiva sobre el sector, aunque subraya la necesidad de ser selectivos

Alexis Bienvenu, gestor de fondos de La Financière de l'Échiquier (LFDE), explica el buen comportamiento de numerosas empresas chinas de vanguardia, algunas de ellas cotizadas, como SMIC (Semiconductor Manufacturing International Corporation), que "se ha convertido en el símbolo de la capacidad de adaptación tecnológica de China y el valor sube alrededor de un 33 % en dólares durante el semestre"; o Cambricon, que "se beneficia, por un lado, de un mercado interno gigantesco y muy protegido y, por otro, de la voluntad de Pekín de reemplazar las tecnologías estadounidenses". Asimismo, también explora tantas otras que aún no han debutado en los parqués, "como DeepSeek en la inteligencia artificial, DJI en los drones o Unitree Robotics en los robots humanoides"

Las materias primas están siendo protagonistas de los mercados este año. El oro, que recientemente vivió un rally que se prolongó durante meses, está ahora más contenido. Y el petróleo está fluctuando desde febrero al son de los acontecimientos en Oriente Medio. Alex King, analista de estrategia de inversión en Wellington Management, y Joshua Riefler, Product Reporting Lead, Wellington Management, explican que por el contrario, harían bien en ir más allá de la superficie para fijarse en los distintos catalizadores y el papel en la cartera de cada una de ellas

Elvira Kuramshina, directora adjunta de Investigación Cuantitativa de WisdomTree, elabora un informe sobre cómo la salida a bolsa de SpaceX está impulsando el crecimiento de toda la industria espacial, con un amplio universo de posibilidades, ya que, aunque SpaceX pueda ser el principal catalizador, el crecimiento de la economía del espacio estará impulsado por un conjunto mucho más amplio de participantes

Se espera que la inversión en IA, la resistencia de los beneficios empresariales y la solidez de los fundamentales sostengan los mercados durante la segunda mitad de 2026. Japón y una selección de mercados emergentes se encuentran entre las apuestas de mayor convicción. Los inversores podrían tener que replantearse los refugios tradicionales y, en este sentido, las materias primas desempeñan un papel cada vez más importante.