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José María Úbeda, Director Institucional en España y Europa de EDM defiende que el mercado europeo atraviesa un momento de oportunidad: las valoraciones son más razonables que en Estados Unidos y los planes de inversión en infraestructuras y defensa aún no se reflejan plenamente en los beneficios empresariales. El gestor mantiene su apuesta por compañías europeas de calidad, con balances sólidos y visibilidad de beneficios, y subraya que la clave está en una cartera equilibrada, donde convivan líderes globales como ASML, valores defensivos como EssilorLuxottica y nombres con fuerte revalorización como Rheinmetall.

Con los mercados aún en positivo pero mostrando señales de agotamiento, los inversores se enfrentan a una encrucijada decisiva: ¿seguir dentro o recoger beneficios? Cinco voces clave del mundo financiero revelan cómo están ajustando sus carteras en este tramo final de 2025… y qué movimientos anticipan de cara a un 2026 que podría traer sorpresas.

Alejandro Vidal, Head Investment Manager de Deutsche Bank España, analiza las claves que están marcando el pulso de los mercados en este cierre de año. Desde la influencia impredecible de Donald Trump, pasando por la solidez del sector bancario, hasta el papel que sigue jugando el oro como activo refugio, Vidal ofrece una visión clara y realista sobre dónde estamos y hacia dónde podrían moverse las principales fuerzas del mercado. Además, comparte su perspectiva sobre el estado actual del ciclo económico y cómo deberían posicionarse los inversores en un entorno marcado por la cautela y la diversificación.

José María Luna, socio de Luna y Sevilla Asesores Patrimoniales, analiza el comportamiento del mercado en este singular 2025, marcado por decisiones clave de la Reserva Federal, el auge de sectores como la tecnología, la IA y la salud, y la importancia de haber gestionado correctamente el riesgo divisa. Luna ofrece su visión estratégica sobre los activos que han brillado, los errores más costosos del año y cómo posicionar las carteras de cara al cierre del ejercicio.

Si buscáramos un grupo de compañías que pudieran destronar a las «siete magníficas», es probable que los bancos europeos no fueran la primera opción. Pero si analizamos la rentabilidad que han registrado en los últimos doce meses y desde principios de año, eso es exactamente lo que ha pasado.

En este momento ningún término está más de moda que «inteligencia artificial» (IA), y es así por una buena razón. Esta tecnología tiene una capacidad enorme para transformar el modo en que vivimos y trabajamos, y su crecimiento en los últimos meses ha sido meteórico.

Las quiebras recientes y las pérdidas crediticias en bancos regionales de EEUU han generado inquietud, pero el contagio sistémico aún no se ha materializado. Anthony Toupin, analista sénior en Edmond de Rothschild BP mantiene una visión constructiva sobre los grandes bancos, respaldada por sólidos fundamentales y un entorno de tipos favorable.

Lorenzo Gallardo, Country Head de Rothschild & Co Asset Management en España, explica cómo el fondo R-co Valor Balanced ofrece una alternativa más moderada al R-co Valor, combinando un 50% de exposición a renta variable global con otro 50% a crédito euro investment grade. Con una volatilidad controlada en torno al 7% y una rentabilidad anualizada cercana al 6% desde 2018, el fondo busca preservar el capital sin renunciar a oportunidades de crecimiento en sectores como tecnología, minería, salud y lujo.

Pedro Santuy, responsable de ventas de ETF e Indexados de BNP Paribas AM  analiza la evolución del mercado europeo de ETFs, que ha alcanzado cifras récord de captación en 2025. Con más de 236.000 millones de euros en entradas hasta septiembre, los inversores muestran un renovado interés por la renta variable, las temáticas de defensa e inteligencia artificial y los productos sostenibles. Además, Santuy destaca el fuerte impulso de los ETFs de gestión activa, con un crecimiento del 50% interanual, y la creciente sofisticación de los inversores institucionales frente al perfil aún tradicional del inversor minorista.